美联储“扭曲操作”货币政策的效用分析

发布时间：2017-08-16 03:19

  本文关键词：美联储“扭曲操作”货币政策的效用分析

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【摘要】：本文选取美国的国债收益率、商业银行贷款量、失业率、通货膨胀率、生产总值(GDP)、汇率和贸易共计7类25个非等频的变量序列,首先使用TRA-MO技术识别各序列的结构性变动点,然后利用SEATS技术进行预测并与实际值对比,定量地研究扭曲操作货币政策对美国经济和世界经济的影响。结果显示,美联储的扭曲操作对短期国债的收益率有影响而对中长期国债收益率并无影响,在增加贷款量、降低失业率与通货膨胀率等方面效果不显著;对人民币汇率、进口贸易和美国贸易逆差有影响,但对欧元汇率、日元汇率和美国出口没有显著影响。
【作者单位】： 武汉大学经济与管理学院;
【关键词】： 扭曲操作 货币政策 效应分析
【基金】：国家社科基金重大项目“完善宏观金融调控体系研究——基于针对性、灵活性、前瞻性的视角”(12&ZD046) 教育部留学回国人员科研基金“资本约束与商业银行贷款行为选择研究” 中央高校基本科研业务费专项资金“资本约束下的货币政策传导机制研究”(20110202)的阶段性成果
【分类号】：F827.12
【正文快照】： 一、引言在后金融危机时期,西方各主要国家纷纷使用非常规的货币政策应对经济衰退、促进本国经济的发展,其中最常见的是量化宽松(QE,Quantitative Easing)。大规模的量化宽松直接向市场注入流动性,能在短期内立竿见影地刺激经济发展,但是持续增加的流动性却给实施量化宽松的

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本文编号：681213