股指期货“到期日效应”分析——基于流动性和波动性的均值差异检验

发布时间：2017-08-16 03:06

  本文关键词：股指期货“到期日效应”分析——基于流动性和波动性的均值差异检验

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【摘要】：本文利用股指期货合约1分钟高频交易数据,分别计算流动性和波动性指标,对股指期货合约到期前及到期日的流动性和波动性的均值差异进行检验,实证分析我国推出股指期货后经历的二十多次合约到期的到期日效应。研究结论认为,从流动性和波动性角度看,我国股指期货市场的"到期日效应"并不显著。
【作者单位】： 成都理工大学审计处;成都理工大学商学院;
【关键词】： 股指期货 到期日效应 流动性 波动性
【基金】：成都理工大学“金融与投资科研创新团队”项目(编号:KYTD201303) 成都理工大学科研基金资助项目(编号:2011YR10)“股指期货合约存续期价格发现的时变性研究”的阶段性研究成果
【分类号】：F224;F832.5
【正文快照】： 一、引言股指期货到期日效应是指股指期货合约到期时,股指期货市场和证券现货市场上由于买卖失衡而产生的不正常现象,主要表现为股指期货市场和证券现货市场的收益率、波动率和成交量等的异常变化(蔡向辉,2010)。股指期货到期日效应产生的主要原因是:在到期日股指期货投资者

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本文编号：681129