二级市场信息风险对上市公司资本结构的影响研究

发布时间：2017-08-18 14:24

本文关键词：二级市场信息风险对上市公司资本结构的影响研究

【摘要】：信息风险对投资者的行为有重要影响,与上市公司的融资成本密切相关。利用PIN作为信息风险的代理指标,研究二级市场信息风险对企业资本结构以及融资方式选择的影响,实证结果表明:即使考虑到其他因素,信息风险对资本结构的影响系数依旧显著;信息风险对上市公司资本结构有重要影响;信息风险高的企业在进行融资活动时,会较少选择股权融资,这进一步导致了公司杠杆变高。
【作者单位】：天津大学管理与经济学部;北京中冶京诚工程技术有限公司;
【关键词】： 证券市场 信息风险 信息不对称 资本结构 杠杆比率 股权融资 逐序理论 分析师
【分类号】：F275;F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言资本结构是企业融资决策的核心问题,它直接影响到企业的融资选择及各种融资方式所占比重,进而影响公司股东、债权人等相关利益主体对企业的控制能力和管理效率。资本结构相关影响因素的研究一直是公司财务理论的重点。传统研究多是从融资成本和收益角度对资本结构决策

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