商品期货价格指数能有效预测通货膨胀吗——基于NHCI的实证研究

发布时间：2017-08-18 15:44

  本文关键词：商品期货价格指数能有效预测通货膨胀吗——基于NHCI的实证研究

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【摘要】：商品期货价格指数常用来预测和解释通货膨胀的趋势与程度。以我国南华期货价格指数NHCI为研究对象,对NHCI与通货膨胀的相关性及其预测功能进行了全面分析。首先通过检验得到NHCI与CPI和PPI的关联性,接着评估了NHCI对通货膨胀拐点和趋势的预测能力,最后采用VAR方法检验和比较了NHCI综合指数与分行业指数对通货膨胀程度的解释力度的大小。结果表明,NHCI与CPI和PPI间存在长期均衡关系;另一方面,虽然NHCI能领先通货膨胀拐点与趋势,但领先期数的不确定削弱了其预测能力。VAR模型估计结果则表明除农业指数外,NHCI综合指数和其他行业指数均能较好地预测通货膨胀程度。
【作者单位】： 中南财经政法大学金融学院;
【关键词】： 商品期货价格指数 通货膨胀 NHCI
【基金】：国家自然科学基金(71273282) 国家社会科学基金(12BJY154)的资助
【分类号】：F724.5;F822.5;F224
【正文快照】： 一、引言商品期货价格指数(简称商品指数)源自市场供需双方对未来商品价格走势判断的结果,蕴含着有效的价格信息并能引领现货商品价格走势,一直被各国视为预测通货膨胀的重要指标。我国自1996年起将货币供应量作为货币政策的中间目标,但有研究表明货币供应量是近年通货膨胀压

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本文编号：695414