随机利率下跨期多事件触发巨灾债券定价研究

发布时间：2017-08-24 08:22

  本文关键词：随机利率下跨期多事件触发巨灾债券定价研究

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【摘要】：巨灾债券兼具规避巨灾风险和投资功能,既是对巨灾救助体制的有力补充,又为资本市场提供了较高收益率的零贝塔债券。多事件触发巨灾债券只有当多个触发指标被同时满足时才会损失本金,投资风险小于单事件触发巨灾债券,具有更大市场潜力。结合中国的台风历史损失数据,可构建多事件触发巨灾债券的定价模型,结合Copula函数拟合的双触发指标的联合分布,在利率服从Vasicek随机利率模型的假设下完成多事件触发巨灾债券的定价过程,并得出利率的随机因素对跨期定价结果的影响。
【作者单位】： 同济大学经济与管理学院;
【关键词】： 巨灾债券 多事件触发 Copula函数 随机利率
【基金】：国家社会科学基金资助项目(09CJY091) 2012年中央高校基本科研业务费专项
【分类号】：F830.91;F224
【正文快照】： 1引言巨灾债券(catastrophe bond)是国际保险发达市场出现的巨灾衍生产品之一,实现了巨灾风险由保险市场向资本市场的有效转移,已经成为突破传统巨灾保险业务“瓶颈”的一项重要金融创新产品。据Gourbage[1]的研究报告,全球2012年巨灾发生频率相比于1980年几乎增加一倍,巨灾风

【参考文献】

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【相似文献】

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本文编号：730216