新兴市场变迁过程中我国股票市场脆弱性检验

发布时间：2017-09-02 18:13

  本文关键词：新兴市场变迁过程中我国股票市场脆弱性检验

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【摘要】：本文应用GARCH模型和MS-VAR模型对1991年以来的我国股票市场脆弱性进行了度量和区制划分,然后基于LOGIT模型分析了股市脆弱性的影响因素。实证结果表明:我国股市存在"高度脆弱性"和"低度脆弱性"两种区制,并且各种区制具有较强的稳定性和持续性;经济增长率和通货膨胀率的提高会加大我国股市脆弱程度;检验还发现,现阶段我国财政政策对股市脆弱性影响效果比较显著,应该加强货币政策和财政政策的有效组合来降低股票市场脆弱性。
【作者单位】： 吉林大学数量经济研究中心;
【关键词】： 股市脆弱性 MS-VAR模型 LOGIT模型
【基金】：国家社会科学基金重大项目(10zd&006) 国家自然科学基金项目(70971055)资助
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言2007年,美国“次贷危机”所引发的金融危机对各国经济产生了严重的负面影响,进而导致全球金融体系的非稳定性急剧增加,这再次引发了人们对金融脆弱性的关注和研究。金融脆弱性是20世纪80年代初期在人们研究金融危机管理过程中提出了一个概念(Minsky,1982)。金融脆弱

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本文编号：780092