中小板上市公司募集资金投向变更动机与效果的实证分析

发布时间：2017-09-08 18:50

  本文关键词：中小板上市公司募集资金投向变更动机与效果的实证分析

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【摘要】：借助期权博弈理论及控制权私人收益理论的研究思想,文章分析了上市公司募集资金投向变更行为动机与效果之间的关系。以2006~2009年中小板首发上市公司为对象,研究发现募集资金额度显著地影响募集资金投向发生,尤其是隐性变更;股权集中度是影响募集资金投向显性变更的重要因素之一;隐性变更募集资金投向行为,更多地体现了上市公司募集资金投向变更的低效性。
【作者单位】： 江苏大学财经学院;
【关键词】： 中小板上市公司 募集资金投向变更 期权博弈 控制权私有收益
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 0引言募集资金投向变更是指上市公司通过公开发行股票募集到资金,并未按照招股说明书所承诺的项目进行投资,更改了募集资金投向。按照是否履行法定程序,募集资金投向变更分为显性变更和隐性变更,前者是指上市公 司募集资金投向变更行为履行了相关的法定程序;后者指既不用履行

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本文编号：815728