我国商业银行结构化理财产品的设计研究

发布时间：2017-09-13 11:48

  本文关键词：我国商业银行结构化理财产品的设计研究

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【摘要】：结构化理财产品本质上是指将固定收益证券和金融衍生产品结合在一起的一种特殊理财产品。固定收益证券部分一般投资于银行存款等收益稳定的资产,而金融衍生品合约主要投资于期权合约等投资工具。本文的重点是结构化理财产品的设计与定价。通过对其在国内发展状况的分析以及对其设计与定价相关理论的详尽阐述,并参考我国分级基金中优秀的设计案例,尝试自主设计一款分级结构化理财产品,选用Black-Scholes定价模型对其不同级别分别进行定价,并对其进行风险收益分析。尽管近年来我国结构化理财产品发展速度惊人,但是质量偏低,结构单一,并没有发挥出结构化理财产品设计灵活的特性,因此并不能满足不同风险收益层次的投资者的诉求。分级结构化理财产品通过对收益和风险的不对称划分,使得追求稳定的收益,风险承受能力低的投资者偏好于优先级份额,而进取类份额则更适合愿意承担风险的投资者。最后对本文进行了总结并指出我国结构化理财产品市场的不足,并给出了相应的建议。
【关键词】：结构化理财产品 期权合约 定价 Black-Scholes 模型
【学位授予单位】：首都经济贸易大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.2
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 1 引言8-14
• 1.1 研究背景8
• 1.2 研究意义8-9
• 1.3 国内外研究现状9-12
• 1.3.1 国外研究概述10-11
• 1.3.2 国内文献综述11-12
• 1.4 主要解决的问题及研究方法12-14
• 1.4.1 主要解决的问题12
• 1.4.2 研究思路和方法12-14
• 2 我国结构化理财产品市场的发展14-23
• 2.1 我国结构化理财产品的发展现状14-15
• 2.2 结构化理财产品的内涵15-16
• 2.2.1 结构化理财产品的定义15
• 2.2.2 结构化理财产品的特点15-16
• 2.3 结构化理财产品的分类16-23
• 2.3.1 按挂钩标的分类16-21
• 2.3.2 按产品风险收益的特征分类21-23
• 3 结构化理财产品的设计理论23-29
• 3.1 结构化理财产品的设计流程23
• 3.2 结构化理财产品的设计要素23-29
• 3.2.1 固定收益证券的设计24
• 3.2.2 挂钩资产的设计24-25
• 3.2.3 衍生合约的设计25-27
• 3.2.4 结构化产品的主要设计参数27-29
• 4 结构化理财产品的定价理论29-36
• 4.1 固定收益证券部分的定价模型与方法29-30
• 4.2 金融衍生工具的定价模型与方法30-36
• 4.2.1 Black-Scholes模型30-32
• 4.2.2 二叉树模型32-34
• 4.2.3 蒙特卡洛模拟法34-36
• 5 结构化理财产品的自主创新尝试36-49
• 5.1 结构化分级理财产品设计思路36-39
• 5.1.1 结构化分级理财产品设计方案的比较与选择37-38
• 5.1.2 挂钩基金的选择38-39
• 5.2 基于基金丰和的分级理财产品的设计39-41
• 5.3 基于基金丰和的分级理财产品的定价41-49
• 5.3.1 基于基金丰和的分级理财产品的组合复制策略41-43
• 5.3.2 期权合约定价模型与参数的选择43-46
• 5.3.3 基于基金丰和的分级理财产品的定价46-48
• 5.3.4 基于基金丰和的分级理财产品的收益分析48-49
• 6 结论49-52
• 6.1 研究结论与成果49-50
• 6.2 建议50-52
• 参考文献52-55
• 致谢55-56
• 在学期间发表的学术论文和研究成果56-57

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前4条

1 王增武;汪圣明;;结构性金融产品的定价与投资决策研究:不确定性方法[J];金融评论;2010年01期

2 沈传河;外汇结构性存款的期权定价方法及投资风险分析[J];山东科技大学学报(自然科学版);2005年02期

3 崔海蓉;何建敏;胡小平;;结构化金融产品的最优设计与定价——基于发行者与投资者视角[J];中国管理科学;2010年04期

4 黄庆;;基于蒙特卡罗方法的结构性理财产品定价研究[J];中国商贸;2009年07期

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本文编号：843547