人民币均衡汇率测算与应用研究

发布时间：2017-09-18 08:21

  本文关键词：人民币均衡汇率测算与应用研究

  更多相关文章： 均衡名义汇率 汇率失调 汇率风险溢价 人民币国际化

【摘要】：本文从均衡名义汇率入手,构建人民币均衡汇率的"回溯—前瞻"分析框架,从外汇市场微观主体行为分析出发,揭示均衡条件下货币供给流动性与人民币名义汇率之间的稳定关联,进而测算中短期内人民币汇率的合理均衡水平。在此基础上,通过求解涉外经济微观行为的宏观条件,尝试结合相对于均衡名义汇率的汇率失调及人民币汇率风险溢价,进行本外币政策协调性的量化评估。实证分析表明近期人民币名义汇率已接近均衡,但本外币政策协调较为迫切。后危机时代美元量化宽松货币政策冲击下,应实现人民币国际化进程中我国货币政策与汇率政策的相互协调,以加快汇率形成机制改革而非追求现实汇率接近均衡水平为重点,进一步推进人民币汇率市场化。
【作者单位】： 中国滨海金融协同创新中心;
【关键词】： 均衡名义汇率 汇率失调 汇率风险溢价 人民币国际化
【基金】：国家社科基金重大项目(11&ZD017) 国家自然科学基金项目(71173151、71203152) 教育部人文社科基金青年项目(11YJC790097)资助
【分类号】：F832.6;F224
【正文快照】： 一、引百保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定,是我国汇率改革长期以来所一直强调的重要内容。当前,人民币汇率的均衡水平究竟在哪里?仍需要深人研究其判据(周小川,2012)。汇率的合理均衡水平之所以重要,因为它不但是各方评判汇率高估或低估的基础,也是央行制定汇率政策

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本文编号：874423