存款保险定价比较研究

发布时间：2017-09-18 15:21

  本文关键词：存款保险定价比较研究

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【摘要】：近几年来,我国在金融改革方面不断深化探索与实践。2013年7月20日,人民银行进一步推进了利率市场化改革的进程：2014年1月6日,银监会在其年度监管工作电话会议上提出重新试点民营银行。国内金融市场的布局与构成会发生变化,市场将会更加具有活力。2014年11月30日,随着人民银行向公众发布《存款保险条例(征求意见稿)》,标志着存款保险制度在我国将从纯学术研究阶段正式过渡到实践探索的阶段。因此,重新梳理存款保险定价的理论,应用定价理论进行模拟测算并比较,具有突出的现实意义。本文将首先从支持存款保险存在的基础性理论开始梳理,然后较为详细地分析世界范围内目前存在的两大流派存款保险定价理论,同时对这两类理论的原理、假设条件、适用范围进行比较分析。在理论模型与定价方法梳理完毕后,将首先采用Merton期权定价模型中的Ronn-Verma模型对我国16家上市银行进行费率的模拟测算,同时研究费率计算结果对定价模型中监管宽容度、银行分红率的敏感性,以及其对银行资产负债比率的敏感性。在此之后,将会运用基于信用评级转换的预期损失定价法,对国内具有标准普尔或者穆迪信用评级的12家银行进行研究,借助信用评级与预期违约率转换表确定预期违约概率进行定价模拟测算。因为这12家银行皆为上市银行,因此会比较分析期权定价法与预期损失定价法的结果。对于既没有公开市场数据、又没有权威信用评级的广大中小型商业银行,本文将基于其与大型银行面临相同市场竞争与风险状况的假设,通过建立上市银行财务数据与期权定价模型参数的多元线性回归模型,尝试建立财务数据比较定价方法,进而应用这个回归模型推算出非上市银行的财务数据与期权定价模型参数,并应用Ronn-Verma期权定价法进行定价模拟测算,分析结果。由于国内资本市场历史较短,与成熟市场相比存在波动性较大的问题,因此含有监管宽容的Ronn-Verma定价费率将会普遍高于预期损失定价费率,因此在应用期权类定价方法时会存在一定的困难。可以考虑首先完善信用评级建设与违约数据库建设,优先推广预期损失类定价方法;当市场发展更加成熟完善后,期权定价方法由于其对银行经营状况更加敏感,将会变得比目前更加精确。若采用期权类定价方法定价,银行应重新审视自身经营管理方式,因为分红率、资产负债比将会显著影响费率大小；从监管当局角度讲,由于监管宽容程度也会显著影响费率,应对不同银行采用不同的监管宽容程度,实现维护银行安全与监管目的。对于没有上市的中小型银行,可以将基于财务数据比较的定价方法作为确定存款保险费率的一个重要的参考方法,同时,更重要的是需要加速建立起国内银行损失数据库,将这些银行纳入到信用评级体系中来。
【关键词】：存款保险定价 比较 Ronn-Verma定价法 预期损失 财务数据比较
【学位授予单位】：中国海洋大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.1;F224
【目录】：

• 摘要5-7
• Abstract7-11
• 0 绪论11-19
• 0.1 研究背景和研究意义11-12
• 0.2 国内外研究现状12-16
• 0.2.1 国外研究现状12-14
• 0.2.2 国内研究现状14-16
• 0.3 研究方法与创新点16-17
• 0.3.1 研究方法16
• 0.3.2. 创新点16-17
• 0.3.3 研究局限性17
• 0.4 论文主要内容框架17-18
• 0.5 技术路线图18-19
• 1 存款保险相关理论基础与国内现状19-29
• 1.1 存款保险概念19-20
• 1.1.1 存款保险概念19
• 1.1.2 存款保险与其他财产保险的异同点19-20
• 1.2 存款保险存在的理论支持依据20-23
• 1.2.1 银行挤兑现象21-22
• 1.2.2 金融脆弱性理论22
• 1.2.3 金融风险传染性22-23
• 1.3 存款保险对金融市场的影响23-25
• 1.3.1 存款保险对金融市场的积极影响23-24
• 1.3.2 存款保险对金融市场的消极影响24-25
• 1.4 存款保险在我国实行的现实意义分析25-29
• 1.4.1 我国宏观经济条件变化对金融市场的影响26-27
• 1.4.2 《存款保险条例》分析解读27-29
• 2 存款保险定价模型29-41
• 2.1 Merton期权模型类定价模型29-35
• 2.1.1 Black-Scholes-Merton期权定价模型29-30
• 2.1.2 Merton将B-S-M期权定价模型应用于存款保险定价30-32
• 2.1.3 Marcus与Shaked基于Merton模型的方法32-33
• 2.1.4 Ronn与Verma考虑监管宽容的模型33-34
• 2.1.5 Duan(1994)对Ronn-Verma模型的发展34-35
• 2.2 预期损失定价模型35-37
• 2.2.1 预期损失定价法35-36
• 2.2.2 预期损失定价法各相关概念解析36-37
• 2.3 预期损失定价法中相关参数估计方法37-41
• 2.3.1 预期违约概率估计方法37-38
• 2.3.2 违约损失率估计方法38-39
• 2.3.3 存款保险定价中适用的相关方法分析选择39-41
• 3 期权类定价方法与预期损失类定价方法比较分析41-45
• 3.1 两种定价方法研究思想来源分析41-42
• 3.1.1 Merton期权定价模型类方法思想来源41
• 3.1.2 预期损失类定价方法思想来源41-42
• 3.2 两种定价方法的假设条件、应用条件比较42-43
• 3.2.1 Merton期权定价模型类方法假设与应用条件42-43
• 3.2.2 预期损失类定价方法假设与应用条件43
• 3.3 两种方法在我国现状下的适用性与应用前景43-45
• 4 我国存款保险费率测算45-77
• 4.1 研究样本选择与数据处理45-47
• 4.1.1 研究样本选择依据45
• 4.1.2 研究样本选择结果45-47
• 4.1.3 样本数据选取与处理47
• 4.2 应用期权类定价方法存款保险费率模拟测算47-66
• 4.2.1 定价方法原理简述47-49
• 4.2.2 上市银行应用期权定价法的模拟测算过程49-61
• 4.2.3 存款保险费率影响因素分析61-66
• 4.2.4 期权定价模型模拟测算小结66
• 4.3 应用预期损失方法的存款保险费率模拟测算66-73
• 4.3.1 预期违约率的估计67-69
• 4.3.2 违约损失率的估计69-70
• 4.3.3 预期损失费率估计70-71
• 4.3.4 预期损失定价法费率与Ronn-Verma期权定价法费率对比71-73
• 4.4 非上市且无信用评级银行的财务数据比较定价方法费率模拟测算73-76
• 4.4.1 财务数据比较定价方法原理简述73
• 4.4.2 财务数据比较方法定价模拟测算过程73-75
• 4.4.3 财务数据比较定价方法模拟测算结果分析75-76
• 4.5 存款保险费率模拟测算小结76-77
• 5 总结与展望77-79
• 5.1 研究总结77-78
• 5.2 研究展望78-79
• 参考文献79-82
• 附录182-86
• 附录286-87
• 致谢87-88
• 个人简历88

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