基于SV模型的碳排放权期货价格波动性实证研究

发布时间：2017-09-24 23:02

  本文关键词：基于SV模型的碳排放权期货价格波动性实证研究

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【摘要】：为了减缓气候变暖的趋势,人类开始限制温室气体的排放,并逐渐形成碳排放权交易市场。之后,市场推出了基于碳排放权的衍生品——碳排放权期货和碳排放权期货期权。碳排放权期货的价格既是碳排放权现货价格的指导者,又是碳排放权期货期权的标的物,是整个碳排放权市场的风向标。欧盟的碳排放权交易走在世界的前列,EU ETS中的EUA期货成为碳排放权的定价依据。EUA期货的本质是期货合约,其价格波动过程具有一般的金融资产价格波动的特征。目前用来刻画EUA期货价格波动性的模型主要是GARCH模型,基于此,本文选择SV-N模型和SV-T模型,选取EU ETS中Dec16合约512个交易日(2013-03~2014-12)的结算价格,用MCMC方法估计模型的参数,比较两种模型对EUA期货价格波动的拟合程度。结果表明SV-N模型和SV-T模型都适合拟合EUA期货价格的波动,SV-T模型的拟合效果更精确。
【关键词】：碳排放权 期货 波动 SV模型 MCMC 实证研究
【学位授予单位】：华中科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F724.5;X196
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-7
• 1 绪论7-17
• 1.1 研究背景和意义7-8
• 1.2 文献回顾8-14
• 1.3 结构安排及创新之处14-17
• 2 碳排放权市场17-24
• 2.1 碳排放权市场的产生17-18
• 2.2 碳排放权类别18-19
• 2.3 主要碳排放权市场19-21
• 2.4 碳排放权市场展望21-23
• 2.5 碳排放权期货23-24
• 3 模型及参数估计24-31
• 3.1 SV-N模型24-25
• 3.2 SV-T模型25-26
• 3.3 参数估计方法26-31
• 4 实证分析31-41
• 4.1 数据处理31-36
• 4.2 参数估计36-41
• 5 结论与展望41-42
• 5.1 结论41
• 5.2 展望41-42
• 致谢42-43
• 参考文献43-46
• 附录46-47

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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中国硕士学位论文全文数据库 前2条

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本文编号：913943