中国银行业股改对A股银行股的影响

发布时间：2017-09-28 09:09

  本文关键词：中国银行业股改对A股银行股的影响

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【摘要】：非流通股的存在是中国资本市场的一个特殊之处。文章探讨了中国银行业股改对A股银行股的影响。文章将样本分为国有商业银行和股份制商业银行两组,并对以下方面进行研究:计算并检验累积超额收益率(CAR)的显著性,发现多数银行股在股改期间获得了显著的正的累积异常收益率;利用GARCH(1,1)模型,证明改革对波动率并无太大影响;检验系统性风险在事件前后的变化,表明股改后CAPM解释国有商业银行股表现能力的提高,与股份制商业银行的情况较为接近;展示一些财务指标在股改的影响下有了持续渐进的改善。总的来说,尽管改革产生了正面影响,仍有一些问题在改革中亟待解决。
【作者单位】： 伦敦政治经济学院金融系;
【关键词】： 股改 累积超额收益率 波动率 β系数
【分类号】：F832.51;F832.3
【正文快照】： 一、引言在全球化和中国向市场经济转型的背景下,中国银行业的改革已经开展了20余年。尽管所有主要的中国商业银行都通过改革完成了上市,新生的股份制仍然只是一个形式。大部分的股票是非流通的,它们被掌握在政府或政府控制的法人手中。此外,流通股价格往往是对应非流通股价格

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本文编号：934971