次贷危机对亚洲股市尾部极值风险传导的影响研究

发布时间：2017-09-29 00:06

  本文关键词：次贷危机对亚洲股市尾部极值风险传导的影响研究

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【摘要】：本文针对股市日收益率序列的自相关、波动聚集性和杠杆效应等典型事实特征,首先运用AR(1)-GJR(1,1)模型捕获各股指收益率的标准残差序列;在此基础上,应用极值理论构建边缘分布模型,并运用时变Symmetrized Joe-Clayton Copula函数估计股市间的尾部极值动态相依系数;最后结合格兰杰因果检验的结果,对比分析了美国次贷危机爆发后,股市间极值风险传导强度以及风险传导方向的变化,从而得到次贷危机对亚洲股市尾部极值风险传导效应的影响作用。
【作者单位】： 西南交通大学经济管理学院;成都理工大学商学院;成都理工大学网络与教育技术中心;
【关键词】： 次贷危机 GJR模型 时变SJC-Copula 格兰杰因果检验 极值理论 风险传导
【基金】：国家自然科学基金资助项目(70771097,71071131,71090402) 教育部新世纪优秀人才支持计划资助项目(NCET-08-0826) 教育部创新团队发展计划资助项目(PCSIRT0860) 中央高校基本科研业务费专项资金资助项目(SWJTU11ZT30,SWJTU11CX137) 成都理工大学研究基金资助项目(2011YR09) 成都理工大学金融与投资科研创新团队资助项目 四川省软科学计划资助项目(2013ZR0068)
【分类号】：F224;F831.51
【正文快照】： 1引言金融危机传染(Contagion)是指当危机爆发时,金融市场间的相关性显著增强,从而使危机从一个市场迅速传染到另一个市场。随着经济一体化和金融全球化进程的加快,金融危机传染成为金融领域研究中的热点问题之一。由于Copula函数在构造非线性相依关系方面具有独特的优势,因

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本文编号：938822