基于内部时间的流动性风险度量模型研究

发布时间：2017-10-03 00:29

  本文关键词：基于内部时间的流动性风险度量模型研究

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【摘要】：大额交易的流动性风险对投资者来说非常重要,已有模型更多从最优交易策略角度出发考虑这一问题,对市场特征的结合尚有不足.本文以内部时间概念为突破点,将其纳入已有最优交易策略模型,构建了新的流动性风险度量模型.结论显示,交易频率越高,市场流动性越好,流动性风险越小.
【作者单位】： 北京大学光华管理学院博士后流动站;中国华融资产管理股份有限公司博士后科研工作站;河北工业大学经济管理学院;国务院发展研究中心;
【关键词】： 流动性风险 内部时间 交易频率
【分类号】：F224;F830.59
【正文快照】： 1引亩流动性风险产生的根本原因是资产的流动性不足,也就是无法以当前价格交易大量资产.由于市场容量有限,大量资产突然加入交易会对资产的价格造成一定冲击,所以如何减小冲击避免交易成本过度增加,就成为投资者,尤其是机构投资者关注的重点.巳有研究更多考虑的是交易策略,通

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