金砖国家外汇储备的供求因素分析
发布时间：2017-10-05 03:17
本文关键词：金砖国家外汇储备的供求因素分析
【摘要】：近年来新兴市场国家外汇储备大幅增长,金砖国家也不例外,截止2014年底,金砖国家外汇储备总量已经达到49百亿美元。虽然金砖国家外储总规模较大,但是各国规模情况不一,如中国面临巨额外储的压力,南非外储规模较小,且近两年来,受国际油价暴跌和本币卢布大贬值的影响,导致俄罗斯外汇储备消耗过快,出现不足。这说明,当前金砖国家普遍面临非适度外储的压力,而非适度的外储会影响国内经济的正常运行如削弱货币政策效果。因此,分析金砖国家外汇储备影响因素,合理控制外汇储备规模,提高外汇储备管理水平,具有很强的理论意义与现实意义。本文从需求与供给的角度来梳理外汇储备影响因素的相关理论,得出影响外汇储备的因素有汇率、经济总量、机会成本、进出口、外债规模、外商直接投资和证券投资。接着从金砖国家外汇储备现状入手,逐个分析金砖国家在1993年至2014年期间外汇储备的变动情况,发现中国外汇储备总量一直保持快速增长的状态,印度、巴西和南非外储规模除了在金融危机期间有所下降外基本上是保持增长的趋势,相比之下俄罗斯外储规模波动较大,特别是最近出现了严重的外汇短缺；同时,详尽地分析了非适度外汇储备会给一国经济带来通货膨胀、资源浪费和金融市场不稳定等风险。进一步,挖掘影响金砖国家外储规模的共同原因,主要有缺乏弹性的汇率制度、快速增长的经济规模、不健全的金融体系、出口导向的经济发展战略、积极引进外资和鼓励外债借入的经济发展模式等原因。然后,从供求角度选取影响外汇储备的因素,结合1993年至2013年的数据进行面板数据模型检验,发现人均GDP、汇率的波动、出口规模、外商直接投资净流入和外债规模对金砖国家外汇储备规模存在显著的影响,其中对印度外汇储备影响最为显著的是出口规模,其他四国影响最显著的则是外商直接投资净流入。最后根据实证结果,尝试从供给与需求的角度针对缓解外汇储备过快增长和外汇储备短缺两种状况分别提出政策建议,如提高汇率市场化,增加汇率弹性；改善外资使用环境,提高外资使用质量；构建金砖国家外汇储备库,对各国分布不均的外汇储备进行合作调整。
【关键词】：金砖国家 外汇储备需求 外汇储备供给
【学位授予单位】：长沙理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.6
【目录】：
- 摘要5-6
- ABSTRACT6-10
- 第一章 绪论10-18
- 1.1 研究背景与意义10-11
- 1.2 国内外文献综述11-16
- 1.2.1 国外文献综述11-13
- 1.2.2 国内文献综述13-16
- 1.3 研究内容和研究框架16-18
- 1.3.1 研究内容16-17
- 1.3.2 研究框架17-18
- 第二章 外汇储备形成的供求分析理论18-27
- 2.1 外汇储备需求因素分析18-21
- 2.1.1 外汇储备需求动机分析18-19
- 2.1.2 外汇储备需求函数19-21
- 2.2 外汇储备供给因素分析21-25
- 2.3 供求均衡条件下外汇储备的形成25-27
- 第三章 金砖国家外汇储备状况及风险分析27-35
- 3.1 金砖国家外汇储备现状27-32
- 3.1.1 金砖国家外汇储备在世界外汇储备中的地位27-28
- 3.1.2 金砖国家外汇储备的增长特征28-32
- 3.2 非适度外汇储备存在的风险32-35
- 3.2.1 高额外汇储备存在的风险32-34
- 3.2.2 外汇储备短缺存在的风险34-35
- 第四章 金砖国家外汇储备形成的供求影响因素分析35-43
- 4.1 外汇储备形成的需求因素分析35-38
- 4.1.1 缺乏弹性的汇率制度35-36
- 4.1.2 快速增长的经济规模36
- 4.1.3 金融体系不健全36-37
- 4.1.4 国际金融体系下的弱势地位37-38
- 4.2 外汇储备形成的供给因素分析38-43
- 4.2.1 出口导向的经济发展战略38-40
- 4.2.2 积极引进外资40-41
- 4.2.3 鼓励外债借入的经济发展模式41-43
- 第五章 金砖国家外汇储备供求影响因素的实证分析43-51
- 5.1 指标的选取43-44
- 5.2 基于面板数据模型的实证检验44-48
- 5.2.1 数据的来源、处理和变量说明44-45
- 5.2.2 单位根检验及协整检验45-47
- 5.2.3 面板模型的估计47-48
- 5.3 实证结果分析48-51
- 第六章 优化金砖国家外汇储备规模的政策建议51-56
- 6.1 优化外汇储备规模的国内对策51-54
- 6.1.1 优化经济增长模式及增强危机抵抗能力51-52
- 6.1.2 提高汇率市场化,增加汇率弹性52-53
- 6.1.3 改善外资使用环境,提高外资使用质量53
- 6.1.4 有效控制外债规模,合理安排外债结构53-54
- 6.2 加深金砖国家区域合作,优化外汇储备规模54-56
- 6.2.1 加强金砖国家货币合作54
- 6.2.2 大力推进金砖国家外汇储备库建设54-56
- 结论与展望56-57
- 参考文献57-61
- 致谢61-62
- 附录A (攻读硕士学位期间发表论文目录)62
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 丁振辉;;俄罗斯外汇储备的理论与实证分析[J];东北亚论坛;2012年01期
2 赵福昌;;金砖国家经济发展特点与优势[J];中国金融;2011年05期
3 陈享光;孙莹;;我国外汇储备增长的影响因素与实证检验[J];当代经济管理;2008年12期
4 曾光辉;;基于我国外汇储备增长因素的主成份分析[J];企业经济;2007年11期
5 齐宇冲;;论中国巨额外汇储备的原因及对策[J];经济纵横;2006年14期
6 徐婷;;中国外汇储备影响因素的实证分析及管理对策探讨[J];环渤海经济w，
本文编号：974455
本文链接：https://www.wllwen.com/guanlilunwen/huobilw/974455.html
