境外股东持股对中国股市风险的影响研究——来自PSM方法的经验证据

发布时间：2017-10-08 01:35

  本文关键词：境外股东持股对中国股市风险的影响研究——来自PSM方法的经验证据

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【摘要】：以中国股市所有上市公司为研究对象,基于2006～2010年数据,使用面板随机效应回归稳健估计、IV估计和横截面估计以及PSM法等计量方法,以股价波动性、股票收益波动性和风险因子等指标衡量股市风险,探索了境外股东和境外大股东直接持股与中国股市风险间的关系。实证结果发现,境外股东直接持股能显著降低中国股市风险,起到稳定市场的作用。
【作者单位】： 暨南大学金融研究所;
【关键词】： 股市风险 境外股东 资本市场开放 PSM法
【基金】：国家社会科学基金重点项目(11AJY013);国家社会科学基金重大项目(11&ZD156) 广东省教育厅人文社科重大攻关项目(11ZGXM79004)
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言中国股市正处于高速发展阶段,因其市场监管机制不健全、投资者保护制度不完善、投机盛行、内幕交易、市场操纵等问题,相比国外发达国家股市,中国股市更具显著的波动。自逐步开放后,中国股市已成为备受境外(中国大陆以外)投资者青睐的市场,与世界他国股市联动性增强,

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本文编号：991288