股权制衡、审计质量对股票价格同步性的影响

发布时间：2017-11-06 22:21

  本文关键词：股权制衡、审计质量对股票价格同步性的影响

  更多相关文章： 股权制衡 审计质量 股票价格同步性

【摘要】：股票价格波动的同步性(Synchronicity)即是我国通常所说的“同涨共跌”现象,是指在某一时间范围内绝大多数股票的价格同时上涨或同时下跌。这一现象表明公司的特质信息(Firm-specific Information)被较少地纳入投资者的资产定价之中或者意味着对投资者的价值较低。这一现象的产生不仅使各公司之间的个性化差异严重趋同,而且减少了股票价格的信息含量。股票价格波动的同步性影响了股价对公司价值的区别和反馈功能,严重破坏了公司对外传递信息的机制,降低了证券市场利用价格来进行资源配置的效率。 本文研究了股权制衡和审计质量对公司特定信息的数量的影响纳入股票价格,用股票价格同步性来衡量。测量中,我们选取在2007—2009年期间中国的上市公司。我们指出两个主要的调查结果:第一,股权制衡是决定同步性一个重要的因素。具体来说,我们采用其他大股东(即第二大股东至第五大股东)出股比例之和与第一大股东持股比例的比值来衡量股权制衡程度。实证结果证明了随着两者制衡程度的上升,股票价格同步性呈下降趋势,即当其他大股东对第一大股东形成制衡时,那么股票价格同步性较低。第二,我们发现任命国际“四大”作为审计师则同步性较低,它们支持一个观点高质量的审计师有助于公司特质信息更可靠的流入市场。第三,在股权制衡的情况下,审计质量对股票价格同步性负相关。即在股权制衡情况下,选择“四大”作为审计师时股票同步性较低。 最后,我们针对产生股票价格同步性的原因进行了简单的分析并提出改善我国股票市场股票价格同步性的建议。
【学位授予单位】：新疆财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F239.22;F276.6;F832.51;F224

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 卢媛媛;王静刚;;股权制衡上市公司经营绩效的分析与探讨[J];安徽农业科学;2006年23期

2 彭中文;何静雅;;控制权转移、股权制衡与公司绩效——基于中国上市公司数据分析[J];湘潭大学学报(哲学社会科学版);2010年03期

3 张力;于海林;;基于股权制衡视角的大股东占款与审计意见关系研究[J];经济问题;2010年10期

4 李姝楠;;我国公司股权集中度与公司绩效关系的研究[J];中南财经政法大学研究生学报;2009年04期

5 吴澄澄;罗宏;;国美电器股权制衡研究[J];财务与会计(理财版);2011年05期

6 宋增基;徐叶琴;;股权制衡、管理层持股与公司绩效[J];生产力研究;2007年17期

7 李婉丽;吕怀立;;股权制衡与上市公司派现水平的联动关系研究[J];管理学报;2009年01期

8 孙树垒;;国有上市公司所有权结构的特征分析[J];生产力研究;2009年06期

9 黄本多;干胜道;;股权制衡、自由现金流量与过度投资研究[J];商业研究;2009年09期

10 马丽雅;;股权制衡、董事会独立性与盈余管理的关系探讨[J];商业时代;2010年20期

中国重要会议论文全文数据库 前10条

1 李敬;朱国欣;;股权分置改革对股票价格的影响研究[A];中国会计学会高等工科院校分会2010年学术年会论文集[C];2010年

2 陆宇海;;中国股票价格系统的可观可控性分析[A];江苏省现场统计研究会第九次学术年会论文集[C];2004年

3 符刚;邓怡;;中国房地产行业上市公司股权制衡与公司绩效的实证研究——来自深沪两市43家公司的经验数据[A];中国会计学会财务管理专业委员会2009年学术年会论文集[C];2009年

4 朱茶芬;程明;;上市公司自愿聘请独立董事的动机研究[A];中国会计学会2005年学术年会论文集（下）[C];2005年

5 蒲兴成;汪纪锋;郑继明;;基于改进相空间重构理论的股票价格混沌预测[A];第二十四届中国控制会议论文集（下册）[C];2005年

6 汤谷良;戴璐;;国有上市公司民营化程度及大股东共存的经济后果[A];中国会计学会2006年学术年会论文集（中册）[C];2006年

7 沈悦;聂谦;;基于F&O模型的我国上市公司股票价格偏离价值实证研究[A];中国会计学会2006年学术年会论文集（中册）[C];2006年

8 王德武;钟富胜;;公司治理、关联担保与公司价值研究[A];第三届（2008）中国管理学年会论文集[C];2008年

9 陈海声;梁敏霞;;企业技术并购的股权策略选择[A];中国会计学会高等工科院校分会2008年学术年会（第十五届年会）暨中央在鄂集团企业财务管理研讨会论文集（下册）[C];2008年

10 王德武;钟富胜;;公司治理、关联担保与公司价值研究[A];中国会计学会高等工科院校分会2008年学术年会（第十五届年会）暨中央在鄂集团企业财务管理研讨会论文集（下册）[C];2008年

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 宋常 田薇 中国人民大学商学院;权证与标的股票价格联动[N];中国社会科学报;2010年

2 本报记者 刘兴龙;36只股票价格创历史新高[N];中国证券报;2009年

3 本报记者 任小雨;315只股票价格处6000点水平 业绩和重组是推手[N];证券日报;2009年

4 记者 刘洪亮;日航重组达成共识 股票价格又创新低[N];文汇报;2010年

5 ;我国上市公司股权制衡研究[N];中国证券报;2002年

6 记者刘欲晓;股权制衡利于提高公司业绩[N];证券时报;2002年

7 交银稳健基金经理 郑拓;预期与股票价格[N];上海证券报;2008年

8 ;麻生召集紧急会议要求稳定日本股市[N];新华每日电讯;2008年

9 普林斯顿大学经济学讲座教授 邹至庄　整理：莫燕 王从 张敏涛 赵婧;中国股票价格是如何决定的？[N];第一财经日报;2009年

10 晓旦;“上落市”所为何来[N];中国证券报;2009年

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 呼建光;注意与股票价格行为[D];吉林大学;2012年

2 董直庆;对股票价格的经济学分析——兼论我国股市特性[D];中国社会科学院研究生院;2003年

3 林乐芬;中国上市公司股权集中度、公司治理与绩效研究[D];南京农业大学;2004年

4 李嵩松;基于隐马尔可夫模型和计算智能的股票价格时间序列预测[D];哈尔滨工业大学;2011年

5 孙志红;农业类上市公司股票价格特征研究[D];西北农林科技大学;2011年

6 刘俊;无效市场中主体行为对股票价格影响理论与实证分析[D];复旦大学;2003年

7 鲁万峰;货币供应环境对股票价格的影响机制[D];中国社会科学院研究生院;2010年

8 李波;信息不对称与股票价格的理论与实证研究[D];复旦大学;2004年

9 寇明婷;股票价格对货币政策调整的反应研究[D];西北农林科技大学;2011年

10 胡月晓;货币政策对股票价格的影响研究[D];华东师范大学;2005年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 刘杨;股权制衡、审计质量对股票价格同步性的影响[D];新疆财经大学;2011年

2 雷鸣;股权制衡与公司成长性研究[D];暨南大学;2007年

3 张晓倩;我国上市公司股权制衡与公司价值研究[D];湖南大学;2006年

4 李一;股权制衡对我国上市公司的公司价值影响研究[D];西南大学;2008年

5 周航;上市公司关联交易与股权结构关系研究[D];西南大学;2008年

6 张晓平;我国上市公司股权制衡和控制权私有收益的关系研究[D];苏州大学;2009年

7 杜丹阳;我国银行上市公司股权制衡研究[D];山东大学;2009年

8 李思平;中国上市公司股权结构与经营绩效相关性的实证研究[D];暨南大学;2003年

9 史有君;中国石油投资价值分析[D];吉林大学;2008年

10 陈晓丽;中国房地产价格与股票价格相关关系的研究[D];浙江大学;2008年

，

本文编号：1149635