股权结构对审计意见购买的影响研究

发布时间：2018-03-24 12:05

本文选题：股权结构　切入点：审计意见购买　出处：《贵州财经学院》2011年硕士论文

【摘要】：股权结构是股份经济制度的基本要素之一,是公司治理机制的基础。股权代理问题的产生使得独立的第三方——外部审计成为内部机制的一项重要补充。所以从股权结构角度来研究审计意见购买,对抑制上市公司的审计意见购买并引导上市公司形成合理的股权模式具有重要的意义。基于本文的研究视角,在回顾国内外相关文献的基础上,笔者首先从理论上对股权结构与审计意见购买的概念进行了界定。将股权结构分为三个层次——股权属性、股权分布状况和市场环境。股权属性即股份的所有者身份,为便于研究,选择了国有股、法人股、高管持股、机构投资者持股这四种具有代表性的股权属性;股权分布状况是指股权的集中程度与制衡程度;市场环境则主要考虑的是股权的流通性。同时本文认为审计意见购买是一种行为过程,是指具有审计意见购买动机的上市公司通过一定的方式,影响或控制审计师的决策,在审计师同意或默许的情况下,成功获得低质量的审计意见。基于这个基础,本文将审计意见购买分为审计意见购买动机和审计意见购买结果两个过程,然后从股权结构的三个层次入手,分别对审计意见购买动机和审计意见购买结果进行研究。在股权结构对审计意见购买动机的影响研究中,首先从理论上分析股权结构的三个层次对审计意见购买动机的影响,并据此提出了七个研究假设。其次,通过构建审计意见购买动机预测模型,将审计意见购买动机这种隐蔽的不可直接观测的行为意向进行量化,估算出上市公司收到非标审计意见的概率值,从而判断上市公司是否具有审计意见购买动机。若此概率值大于或等于0.5,则将该样本公司定义为具有审计意见购买动机的公司,若此值小于0.5,该样本公司就视作不具有审计意见购买动机。紧接着以上市公司是否具有审计意见购买动机这个虚拟变量作为被解释变量,以股权结构的相关变量作为自变量建立两个logistic回归模型,第一个logistic回归模型研究股权属性、股权流通性对审计意见购买动机的影响,第二个logistic回归模型研究股权集中度和制衡度对审计意见购买动机的影响。通过实证分析,得到以下几点研究结论:一、上市公司的国有股比例与审计意见购买动机正相关。二、上市公司的第二到第十大股东持股比例之和(股权制衡度)与审计意见购买动机负相关。三、上市公司的机构投资者持股比例、高管持股比例与审计意见购买动机负相关,但这种相关关系并不显著。四、对于法人股、第一大股东持股比例、流通股比例所提的假设均未得到实证检验的支持。在第二部分股权结构对审计意见购买结果的影响研究中,同样从股权属性的三个层次分析了股权结构对审计意见购买结果的影响,认为国有股、高管持股对审计意见购买结果产生影响,其余变量对审计意见购买结果无影响。实证部分所选样本为审计意见购买动机预测模型所估算出的具有审计意见购买动机的样本公司,并将其预测结果与这些样本当年实际所获审计意见类型进行比较,同样分为两组,即审计意见购买成功组(当年实际收到的审计意见为标准审计意见)和审计意见购买失败组(当年实际收到的审计意见为非标审计意见),所采用的实证研究方法为两独立样本T检验,通过检验得出以下结论:一、高管持股能够影响到审计意见购买的结果。二、国有股、法人股、机构投资者持股、第一大股东持股比例(股权集中度),第二到第十大股东持股比例之和(股权制衡度)以及股权的流通性并不会影响到上市公司审计意见购买的结果。本文最后依据理论分析和实证研究的结论,结合我国上市公司实际状况和市场环境,提出了以下几条相关政策建议:一、明晰国有股归属,减少国有股比例;二、大力发展机构投资者;三、完善高级管理者的股权激励机制;四、大力培育有竞争力的制衡股东,增强股东间的制衡能力;五、进一步加强证券市场制度建设,制约审计过程的各方产与者;六、加强外部审计的独立性,增强注册会计师的自律意识。
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【学位授予单位】：贵州财经学院
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F239.4;F271;F224

【参考文献】