外部审计质量对上市公司外部融资成本影响的实证研究

发布时间：2017-05-12 12:00

  本文关键词：外部审计质量对上市公司外部融资成本影响的实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：世界各国共同协作使得各国经济以前所未有的速度发展,上市公司经济的飞速发展必不可少地要以资金为依托,因此资金需求对于上市公司而言正以前所未有的速度在迅速增加。因为对于资金的需求额的迅速增大迫使我国公司的经营管理者不得不从对内部资金的注重转移到外部融资上来,外部融资逐渐成为公司的主要资金供给途径,并成为上市公司经营发展中的重要环节。融资成本包括股权融资成本和债务融资成本两个方面,国内外关于外部融资成本的研究很多,研究视角大多集中在信息披露、公司经营状况和管理结构上,对于外部融资成本的影响因素的研究多是针对股权融资成本或债务融资成本的其中之一,关于外部审计质量与公司外部融资成本关系的研究也较为欠缺,因此,本文将从两个方面对公司外部融资成本进行综合研究,即外部审质量对上市公司的股权和债务融资成本两方面的影响都进行分析探讨。根据相关理论阐述,本文最终挑选把国内“十大”所来代表高质量审计,挑选公司规模(期末总资产对数)、资产负债率、净资产收益率为控制变量,股权融资成本采用资产资本定价模型计算而得,债务融资成本由利息占比计算得出。最终以审计的视角为公司探求获得低成本外部融资的方法。本文在实证分析中,关于审计质量对股权融资成本的影响分析选择深沪股票2010—2011年数据,在剔除奇异值和缺失数据后,保留了88个数据样本,同时采用几何平均法进行相关计算而得到所需数据,其中国内“十大”所有19个数据,非国内“十大”所有69个数据。审计质量与债务融资成本的关系研究,选取2010—2012年五个时间点即1月、3月、6月、9月、12月的深沪股票数据进行研究,经过筛选确定147个数据作为样本进行分析,其中国内“十大”所有46个数据,非“十大”所有101个数据。得到样本后,首先进行描述性统计,得到直观的图形结果,再进一步运用spss分析工具进行回归分析,研究认为在5%的显著性水平下,我国上市公司的股权、债务融资成本均与审计质量负相关。
【关键词】：审计质量 股权融资成本 债务融资成本
【学位授予单位】：山东农业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F275.2;F239.4
【目录】：

• 中文摘要6-7
• Abstract7-8
• 1 导论8-17
• 1.1 研究背景8
• 1.2 研究目的及意义8-9
• 1.3 国内外研究综述9-14
• 1.3.1 国外研究综述9-13
• 1.3.2 国内研究综述13-14
• 1.4 研究内容、研究方法与技术路线14-16
• 1.4.1 研究内容14-15
• 1.4.2 研究方法15
• 1.4.3 研究技术路线15-16
• 1.5 论文创新点及不足之处16-17
• 1.5.1 创新点16-17
• 1.5.2 不足之处17
• 2 相关理论概述17-33
• 2.1 相关概念17-24
• 2.1.1 股权融资成本17-20
• 2.1.2 债务融资成本20-23
• 2.1.3 外部审计质量23-24
• 2.2 信息不对称理论与有效市场理论24-27
• 2.2.1 信息不对称理论24-26
• 2.2.2 有效市场理论26-27
• 2.3 委托代理理论27-29
• 2.4 声誉机制理论与深.袋理论29-33
• 3 实证研究设计33-37
• 3.1 研究假设33
• 3.2 样本的选择33-34
• 3.2.1 选取的原则33-34
• 3.2.2 研究对象的范围34
• 3.3 指标的选择34-36
• 3.3.1 被解释变量衡量指标的选择34
• 3.3.2 解释变量衡量指标的选择34-36
• 3.3.3 控制变量衡量指标的选择36
• 3.4 模型构建36-37
• 4 实证结果与分析37-46
• 4.1 外部审计与上市公司股权融资成本实证分析37-41
• 4.1.1 变量的描述性统计37-38
• 4.1.2 外部审计与上市公司股权融资成本相关性与回归分析38-41
• 4.2 外部审计与上市公司债务融资成本实证分析41-45
• 4.2.1 变量的描述性统计41-42
• 4.2.2 外部审计与上市公司债务融资成本回归分析42-45
• 4.3 实证结果与讨论45-46
• 5 研究结论与建议46-47
• 5.1 研究结论46
• 5.2 建议46-47
• 参考文献47-50
• 致谢50

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6 杨新会;赵鹏;;试论中国外部审计及其社会责任[J];产业与科技论坛;2011年08期

7 胡平;丁s，

本文编号：359676