山大地纬资本结构优化研究

发布时间：2020-05-28 18:47

【摘要】：在当前“互联网+”的大背景下,软件和信息技术行业对于经济的发展起着至关重要的推动作用,任何行业的发展都离不开信息化的支持。软件和信息技术行业作为高新技术行业,它在提升国家软实力和综合国力方面发挥着重要的作用,符合国家的战略发展导向,在国家的经济社会发展中起着重要的作用。我国软件和信息技术服务行业与国际上发达国家相比起步较晚,但是随着近年来国家不断加大了对该行业的投入,其发展速度明显加快,甚至赶超了一些发达国家,从国家战略层面提升了软件和信息技术服务业的高度和重要性。十九大报告中,八次提到“互联网”,充分说明了软件和信息技术行业在国家发展中起的重要作用。软件和信息技术行业的重要地位决定了研究其资本结构优化的必要性,对于国家各方面的持续和健康发展都起着巨大作用。本论文首先简单介绍了软件和信息技术行业资本结构优化的研究背景和研究意义,从资本结构的影响因素等几个方面阐述了国内外资本结构研究动态,并说明了论文的主要研究内容和运用的研究方法,提出了论文的预期创新点,然后对资本结构的相关概念和相关理论进行了介绍。其次,选取在新三板上市的高校院所类企业山大地纬作为研究对象,简单介绍了该公司基本情况和经营状况,然后通过搜集其近年来财务报表数据,分析山大地纬资本结构变迁及现状,并通过将其近五年来财务数据的横向对比和将其与同行业资本结构的财务数据作纵向对比,找出公司在资本结构方面存在的主要问题,并结合公司实际分析问题产生的原因。再次,运用定量与定性相结合的方法,通过定量模型计算出山大地纬静态最优资产负债率,通过分析影响山大地纬资本结构的内部和外部因素,确定山大地纬动态最优资本结构区间,并提出实现山大地纬资本结构优化的路径。最后,提出了研究结论和展望。本论文的创新之处在于选取在创业板上市的高校院所类企业作为研究对象,顺应国家“产学研”相融合的发展理念,推进“产学研”的一体化相互合作创新,推动国家科学技术成果的转化,符合国家的战略发展导向。并且,目前关于高校院所类企业资本结构的研究甚少,论文通过分析山大地纬的资本结构,计算确定其静态最优资本结构以及动态最优资本结构区间,并提出其实现企业价值最大化的最优资本结构的路径,这为其他高校院所类企业提供重要的借鉴意义,也可以为研究中小软件和信息技术企业的资本结构提供参考。
【图文】：

外的普通股的加权平均数的比值，反映一个企业普通股的获利水平。基本每股收逡逑益与公司的盈利能力呈正相关关系，基本每股收益的数值越大，公司的盈利能力逡逑就越强。根据图３－１可以看出，山大地纬近几年基本每股收益基本呈下降的趋势，逡逑且下降比例比较大，从２０１４的０．邋７７元年至２０１７年的０．邋３５元，下降幅度达到５０％逡逑以上。这说明山大地纬近几年盈利能力呈下降的趋势。逡逑②净资产收益率逡逑ＤＷ公司近几年净资产收益率逡逑３0．00％「ｒ－＊＾－５￡！％逡逑＾邋４０．邋００％邋——Ｅ，：；—逦逡逑ｇ逦１４％逦：邋逦逡逑—邋２０．００％邋——逦逦邋逦邋逦ｐ邋ｏｎ—＊—邋净资产收益率Ｉ逡逑￣邋１０．邋００％邋—邋逦邋逦邋—逡逑０．００％邋—＾￣１￣￣￣１￣ｔｌｌｉｌ——．—Ｌｉｉｄ——．＿ｈｈｌｔｌ＿．逡逑２０１３逦２０１４逦２０１５逦２０１６逦２０１７逡逑年份逡逑图３－２山大地韩近五年净资产收益率变化逡逑净资产收益率是指企业净利润与净资产平均值的比值，反映一个企业股东权逡逑益的获利水平，即企业自有资本的效率。净资产收益率与公司盈利能力呈正相关逡逑关系，净资产收益率越高，公司的盈利能力就越强。根据图３－２可以看出，山大逡逑地yN近五年来的净资产收益率呈逐年下降的趋势，并且下降幅度比较大，从２０１３逡逑年的４５．邋５０％到２０１７年的１７．邋０１％，下降幅度超过５０?

逦２０１５逦２０１６逦２０１７逡逑年份逡逑图３－１山大地讳近五年基本每股收益变化逡逑基本每股收益是指一个企业按照当期属于普通股股东的净利润与已经发行在逡逑外的普通股的加权平均数的比值，反映一个企业普通股的获利水平。基本每股收逡逑益与公司的盈利能力呈正相关关系，基本每股收益的数值越大，公司的盈利能力逡逑就越强。根据图３－１可以看出，山大地纬近几年基本每股收益基本呈下降的趋势，逡逑且下降比例比较大，从２０１４的０．邋７７元年至２０１７年的０．邋３５元，下降幅度达到５０％逡逑以上。这说明山大地纬近几年盈利能力呈下降的趋势。逡逑②净资产收益率逡逑ＤＷ公司近几年净资产收益率逡逑３0．00％「ｒ－＊＾－５￡！％逡逑＾邋４０．邋００％邋——Ｅ，：；—逦逡逑ｇ逦１４％逦：邋逦逡逑—邋２０．００％邋——逦逦邋逦邋逦ｐ邋ｏｎ—＊—邋净资产收益率Ｉ逡逑￣邋１０．邋００％邋—邋逦邋逦邋—逡逑０．００％邋—＾￣１￣￣￣１￣ｔｌｌｉｌ——．—Ｌｉｉｄ——．＿ｈｈｌｔｌ＿．逡逑２０１３逦２０１４逦２０１５逦２０１６逦２０１７逡逑年份逡逑图３－２山大地韩近五年净资产收益率变化逡逑净资产收益率是指企业净利润与净资产平均值的比值，反映一个企业股东权逡逑益的获利水平，即企业自有资本的效率。净资产收益率与公司盈利能力呈正相关逡逑关系
【学位授予单位】：山东大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F49;F275

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本文编号：2685666