基于业绩承诺上市公司并购重组价值评估
【学位授予单位】:河南大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2019
【分类号】:F275;F49;F271
【图文】:
基于业绩承诺上市公司并购重组价值评估股票市场相对较为成熟,为了所预测数据更加科学合理,此处选取了美国股票市60 年至 2013 年近五十多年的收益率数据作为原始数据,利用时间序列模型对美国市场 2014 年至 2018 年的收益率进行预测。
图 4-1 美国股票市场收益率序列图数据来源:spss16.0从序列图中可以看出,美国股票市场的收益率在 1960 年至 2013 年的变化趋势基以 0 为基础上下波动,时间序列整体比较平稳。然后基于线性假设,给 1960 年-2的美国股票市场收益率添加线性趋势线。
图 4-3 自相关图与偏自相关图数据来源:spss16.0从上图可以看出,自相关图除 1 阶外,均在 2 倍标准差内,偏自相关图均在 2 倍标准差内。为了更准确地判断收益率序列是否是平稳时间序列,本文采用 ADF(单位根检验法对收益率序列的平稳性进行检验。在此 ,本文使用 r 语言对该序列进行平稳性检验。表 4-1 模型 ADF 检验结果检验类型 p 结论ADF 检验无常数均值、无趋势 0.2257 没有通过平稳性检验有常数均值、无趋势 <0.01 通过平稳性检验有常数均值、有趋势 <0.01 通过平稳性检验数据来源:spss16.0从表 4-1 及图 4-2 可知,1960 年至 2013 年,美国股票市场收益率有缓慢上升趋势
【参考文献】
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本文编号:2760215
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