我国电信运营商负债融资及风险控制研究

发布时间：2017-04-20 01:05

  本文关键词：我国电信运营商负债融资及风险控制研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：中国电信企业通过合并、拆分、上市等一系列的资本运作顺利地完成了资本国际化的进程。近年来,移动互联网与传统电信业异质竞争冲突加剧,传统电信业务发展空间受到严重冲击,电信行业语音、短彩信业务量连续下滑,中国电信业进入微利时代。由于利润的急剧下降,电信运营商对资金的需求日益强烈,对资本的强烈需求逐渐成为推动电信业发展的首要因素。因此,多元化融资成为电信运营商融资的重要手段。而负债融资以其独特的杠杆效应作用越来越受到我国运营商的追捧。本文选取我国三大电信运营商——中国移动、中国联通和中国电信作为研究对象(研究数据来自三大运营商港股上市公司披露的财报),从财务杠杆的角度重点研究了三大运营商的负债融资情况及财务杠杆利用效果,并对三大运营商的财务风险进行评估。通过研究,本文得出:中国移动在企业经营方面要优于中国联通和中国电信;中国联通在利用短贷长投期间,企业在主营业务现金流方面实现了自给自足,经营收益也较好;中国电信的运营情况虽暂低于中国移动,但是就长远发展来看有望超过中国联通。本文的研究对企业负债融资和控制财务风险方面具有一定的指导意义。
【关键词】：电信企业 三大运营商 负债融资 财务杠杆效应 财务风险
【学位授予单位】：对外经济贸易大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F626.115
【目录】：

• 摘要6-7
• Abstract7-10
• 第一章 绪论10-16
• 1.1 选题的背景及意义10
• 1.2 文献综述10-14
• 1.2.1 国内文献综述10-13
• 1.2.2 国外文献综述13-14
• 1.3 文章概述及研究方法14-15
• 1.4 研究框架15-16
• 第二章 涉及的相关概念及理论基础16-19
• 2.1 负债融资的相关概念16
• 2.1.1 负债融资的含义16
• 2.1.2 负债融资的分类16
• 2.1.3 负债融资的优势与不足16
• 2.2 负债融资中财务杠杆理论16-17
• 2.2.1 负债融资的正效应16-17
• 2.2.2 负债融资的负效应17
• 2.3 财务风险理论17
• 2.3.1 财务风险形成的原因17
• 2.3.2 财务风险的具体表现17
• 2.4 财务杠杆与财务风险的关系17-19
• 第三章 电信行业负债融资现状分析19-33
• 3.1 电信行业现状19
• 3.2 中国三大运营商负债情况分析19-26
• 3.2.1 三大运营商的基本情况19-23
• 3.2.2 三大运营商负债变动分析23-24
• 3.2.3 三大运营商负债结构分析24-26
• 3.3 三大运营商偿债能力分析26-28
• 3.3.1 三大运营商的短期偿债能力分析26-27
• 3.3.2 三大运营商的长期偿债能力分析27-28
• 3.4 三大运营商负债税盾效应分析28-30
• 3.5 三大运营商贷款利用情况分析30-33
• 第四章 三大运营商负债融资的财务杠杆效应分析33-50
• 4.1 三大运营商财务杠杆效应下的利益分析33-40
• 4.1.1 三大运营商资产息税前利润率及债务利息率变动情况33-36
• 4.1.2 三大运营商净资产报酬率的对比分析36-40
• 4.2 三大运营商财务杠杆效应下的财务风险分析40-43
• 4.2.1 资产管理角度的财务风险分析40-42
• 4.2.2 三大运营商财务杠杆系数分析42-43
• 4.3 三大运营商财务杠杆合理度分析43-46
• 4.4 三大运营商财务杠杆效应下的投资收益分析46-50
• 4.4.1 三大运营商投资回报率与净资产收益率对比分析46-47
• 4.4.2 三大运营商长期投资能力分析47-50
• 第五章 三大运营商的财务风险分析50-54
• 5.1 电信行业的财务风险现状50-51
• 5.2 三大运营商的财务风险现状51-54
• 第六章 财务风险控制及改进负债融资的建议54-57
• 6.1 研究小结54
• 6.2 相关建议54-56
• 6.2.1 优化负债结构54-55
• 6.2.2 增加国内市场上的融资规模，采取多元化融资55
• 6.2.3 加强企业的内部融资能力55-56
• 6.2.4 关注政策的变化，，充分利用政策优势56
• 6.3 本文创新点及局限性56-57
• 参考文献57-59
• 致谢59-60
• 个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果60-61

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前3条

1 王彦;俞雪华;;终极控制权、负债融资与公司投资行为[J];北京市经济管理干部学院学报;2010年03期

2 李蕾;;中国上市公司财务杠杆总体水平实证研究[J];山东工商学院学报;2009年04期

3 吴武清;陈暮紫;黄德龙;陈敏;;系统风险的会计决定:企业财务风险、经营风险、系统风险的时变关联[J];管理科学学报;2012年04期

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本文编号：317547