基于期权EVA模型在直播公司价值评估中的应用研究 ——以欢聚时代公司为例

发布时间：2021-07-08 07:14

　　近年来,我国网络直播行业发展迅速,市场竞争异常激烈,企业并购、重组以及投融资活动频繁发生,这些行为都需要对网络直播公司进行价值评估,但是我国直播公司估值领域却仍然一片空白。在这一背景下,本文先对直播行业的发展现状进行概括总结,深入分析网络直播公司的商业模式和组织形式。接着,本文根据网络直播公司的特点,尝试建立以EVA模型和B-S模型为基础的实物期权模型—基于期权理论的EVA模型评估我国网络直播公司的企业价值。在研究方法上,首先,本文通过分析企业价值评估方法方面文献,从理论的角度说明采用基于期权理论的EVA模型评估网络直播公司具有优越性。然后,采用案例分析的方法,以欢聚时代公司为例运用此模型评估企业的内在价值。最后,将该模型估值结果与DCF模型估值结果、PE模型估值结果进行比较分析。研究结果表明,通过部分会计项目的调整,EVA模型能够较为客观地评估网络直播公司的现有价值,实物期权定价模型可以较好地识别网络直播公司通过柔性管理所具有的潜在价值,二者的综合运用能够比较完整地反映网络直播公司的整体价值。本文选取了具有代表性的网络直播公司欢聚时代进行实证分析,以验证该方法的适用性,为网络直播公司... 

【文章来源】：暨南大学广东省 211工程院校

【文章页数】：50 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

互联网直播行业PEST分析

平台逐渐从 PC 端向移动端转移。而高速网络建设加快，4G 网络的普及，出，以及流量费用的下降，将会是直播行业发展的有效动力。多屏互动、R 直播技术更加成熟，将有利于为用户提供更好的直播体验，吸引更多新平台用户留存。业用户增长情况分析中国互联网络信息中心（CNNIC）发布的《第 41 次中国互联网络发展状截至 2017 年 12 月，我国网民总规模达到 7.72 亿人，其中手机网民规模比达到总网民规模的 97.5%。大规模的网民规模及智能手机上网的普及，长提供了很大的机遇。中国演出娱乐行业协会网络表演（直播）分会联合《2017 中国网络表演（直播）发展报告》显示，在直播平台用户方面，截底，秀场直播、游戏直播、泛娱乐直播用户规模分别达到 3.12 亿人、2.47，分别占我国总网民数量的 40.4%、32.0%、46.6%。

转型于以移动端 APP 为主要阵地的直播平台用户数在过去几长。而近年我国网民数量增长缓慢，手机网民占比见顶，直播平台用户总，几乎成了必然的趋势，行业将从用户红利时代向内容主导时代发展。图 2-3 2012-2017 年中国网民规模及手机网民占比数据来源：中国互联网络信息中心（CNNIC）

【参考文献】：
期刊论文
[1]网络直播平台盈利模式、利润变化及驱动因素——基于欢聚时代的探索性案例研究[J]. 张永安,王学涛.  中国科技论坛. 2017(12)
[2]浅析全民直播热兴起的原因[J]. 蒋正和.  东南传播. 2017(11)
[3]批判与破解:对移动直播的理性反思与深度追问[J]. 邓年生,姜博文,黄丽芳.  山西大学学报(哲学社会科学版). 2017(04)
[4]网络直播平台发展分析——以YY直播的发展及受到新兴直播平台冲击为例[J]. 卢紫馨.  湖北经济学院学报(人文社会科学版). 2017(02)
[5]Black-Scholes模型与DCF模型在B2B电子商务企业价值评估中的互补应用[J]. 彭菁菁.  金融经济. 2014(16)
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[7]基于实物期权的创业板企业价值评估[J]. 曹国华,陈艳丽,章文芳.  技术经济. 2010(10)
[8]企业价值评估中折现率的量化问题探讨[J]. 汪永兰,贾思媛.  商业会计. 2010(10)
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硕士论文
[1]网络直播平台泛娱乐化引发的问题及对策研究[D]. 徐新阳.山东师范大学 2017
[2]网络直播平台估值方法研究[D]. 崇罡.首都经济贸易大学 2017
[3]互联网企业价值评估实证研究[D]. 王龙雨.山东大学 2016
[4]期权投资理论视角下不可逆投资的实证研究[D]. 邵瑞.复旦大学 2008
[5]基于EVA和实物期权理论的价值评估研究[D]. 吴瑜.内蒙古工业大学 2006
[6]EVA及其在企业价值评估中的应用[D]. 伍绍萍.西南交通大学 2005



本文编号：3271116