业绩补偿的压力效应研究——以天津壳木为例

发布时间：2021-11-19 01:38

　　本文基于业绩补偿协议的特定风险,并结合神州泰岳收购天津壳木的案例,对业绩补偿的压力效应展开了研究。通过研究发现,在业绩目标设定过高、单一股份补偿方式的条件下,业绩承诺会带来较大压力,并诱发标的企业管理层的短视行为。针对业绩承诺引发的问题,提出应对措施:为企业在并购活动中合理选择业绩补偿方式、有效使用业绩补偿协议提出了策略建议,以期提升业绩补偿协议使用的成功率,同时可最大限度的防范并购风险,保护并购双方的利益,促进并购市场的健康发展。 

【文章来源】：财会通讯. 2019,(25)北大核心

【文章页数】：5 页

【部分图文】：

并购流程简图

司资本回报的关键指标，亦是一个相对指标。第一，ROA变动分析。总资产收益率（ROA）是一个综合性指标。总资产收益率越高，企业资产的利用率越高；反之越低。??由图3可以看出，天津壳木2014年总资产收益率明显低于2013年同期比值，结合上市公司披露的天津壳木2012—图1并购流程简图表2业绩补偿完成情况表业绩承诺实际利润完成情况补偿与否2014年度1.1亿元0.89亿元81%已补偿2015年度1.5亿元0.76亿元51%已补偿2016年度2亿元2.05亿元103%不需补偿图2手游行业产业链表3费用重大变动情况说明表（单位：元）销售费用2015年8319122.382014年4618983.21同比增减82.73%重大变动说明主要系手机游戏推广发行费增加38

ROA变动图

【参考文献】：
期刊论文
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[2]对赌协议在企业并购中的应用研究——以华策影视并购克顿传媒为例[J]. 李可欣.  财会通讯. 2018(32)
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[4]并购重组业绩承诺与上市公司经营业绩——基于业绩承诺到期视角的分析[J]. 饶茜,侯席培.  商业研究. 2017(04)
[5]业绩补偿承诺对标的企业的激励效应研究——来自中小板和创业板上市公司的实证检验[J]. 潘爱玲,邱金龙,杨洋.  会计研究. 2017(03)
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硕士论文
[1]企业并购中业绩承诺补偿方式比较案例研究[D]. 王蕊.沈阳工业大学 2019



本文编号：3504022