我国互联网货币基金产品绩效及流动性研究

发布时间：2017-06-21 12:12

  本文关键词：我国互联网货币基金产品绩效及流动性研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：随着我国金融与互联网产业的相互融合,货币市场基金与互联网平台的合作极大地提高了金融产品的交易效率,同时也促进了互联网货币基金产品的快速发展。目前我国互联网货币基金产品的客户大多为非机构中小投资者,对产品的收益性、流动性等特点缺乏了解。同时,对于基金管理公司,选择与理想的互联网平台在一定程度上影响着基金公司对基金资产流动性的管理效率。因此,研究我国互联网货币基金产品的业绩与流动性对投资者与基金管理者均具有重要的现实意义。本文在有效市场理论及现有文献研究的基础上,利用文献与统计分析方法研究了解外部宏观因素与互联网基金自身属性对其业绩与流动性的影响。文章首先运用向量自回归模型,选取我国39只货币市场基金2006年至2014年的相关数据,通过实证分析影响我国货币市场基金业绩及波动性的外部宏观因素。然后在此基础上引入互联网平台变量,建立多元线性回归模型研究不同平台及自身属性对互联网货币基金产品业绩与流动性的影响。研究结果表明:(1)我国货币基金的业绩主要受到上期业绩、宏观经济状态与货币政策的影响,其中受上期自身业绩与货币政策的正向影响尤其显著;(2)选择与互联网科技公司或商业银行在线平台合作推出的产品业绩要显著优于基金管理公司自有平台下产品的业绩;(3)选择与互联网科技公司或商业银行在线平台合作推出的产品的现金流量明显呈净流入状态,其高于基金管理公司自有平台推出的产品。本文的研究结果还证明了我国互联网货币基金市场不属于弱有效市场,其业绩表现会受到自身前期业绩的影响,这对投资者在进行技术分析决策时具有重要的参考意义。
【关键词】：互联网平台 货币市场基金 宏观因素 互联网货币基金业绩与流动性
【学位授予单位】：西安电子科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F832.5;F49
【目录】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-12
• 第一章 绪论12-16
• 1.1 研究背景12-13
• 1.2 研究意义13-14
• 1.2.1 理论意义13
• 1.2.2 现实意义13-14
• 1.3 研究内容及结构14-15
• 1.4 研究方法15-16
• 1.4.1 文献分析法15
• 1.4.2 模型统计分析法15-16
• 第二章 货币基金的发展与相关理论基础16-26
• 2.1 货币市场基金16-19
• 2.1.1 货币市场基金的发展历程及特点16-18
• 2.1.2 互联网货币基金18-19
• 2.2 相关理论基础及文献综述19-26
• 2.2.1 有效市场理论19-21
• 2.2.2 货币基金绩效与流动性影响因素的相关文献综述21-26
• 第三章 宏观经济因素对货币基金业绩及波动性的影响26-42
• 3.1 研究问题与模型设计26-30
• 3.1.1 研究问题26
• 3.1.2 因子分析法26-28
• 3.1.3 向量自回归VAR模型28-29
• 3.1.4 脉冲响应函数29-30
• 3.2 样本与变量的选取30-32
• 3.2.1 样本的选取与数据来源30-31
• 3.2.2 变量的选取31-32
• 3.3 实证分析32-40
• 3.3.1 因子分析结果32-35
• 3.3.2 VAR自回归结果35-39
• 3.3.3 脉冲响应函数39-40
• 3.4 本章小结40-42
• 第四章 互联网货币基金业绩实证分析42-48
• 4.1 研究问题与变量选取42-44
• 4.1.1 研究问题42
• 4.1.2 变量选取42-44
• 4.2 样本选取与模型设计44
• 4.2.1 样本选取44
• 4.2.2 模型设计44
• 4.3 互联网货币基金流动性实证分析44-47
• 4.4 本章小结47-48
• 第五章 互联网货币基金流动性实证分析48-58
• 5.1 研究问题与变量选取48-50
• 5.1.1 研究问题48
• 5.1.2 变量选取48-50
• 5.2 样本选取与模型设计50-51
• 5.2.1 样本选取50-51
• 5.2.2 模型设计51
• 5.3 互联网货币基金流动性实证分析51-56
• 5.4 本章小结56-58
• 第六章 优化我国互联网货币基金产品发展的建议58-60
• 6.1 促进我国互联网货币基金良性发展的建议58-59
• 6.2 对投资者与基金管理公司的建议59-60
• 第七章 结论60-62
• 7.1 研究结论60-61
• 7.2 本文可能的创新点61
• 7.3 不足与研究展望61-62
• 参考文献62-64
• 附录64-68
• 致谢68-70
• 作者简介70-71

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