基于互联网金融的交易可能性集合研究

发布时间：2017-09-01 00:16

  本文关键词：基于互联网金融的交易可能性集合研究

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【摘要】：互联网金融近来成了线上线下的“热词”。互联网公司,金融机构,消费者,监管机构都越来越重视“互联网金融”的发展。一方面互联网巨头们积极在布局金融市场；另一方面,传统企业们也纷纷“触网”,一时间“互联网金融”成为人们竞相追逐的焦点。 本文首先创新性地提出了互联网金融的三种价值创造途径,包括基于互联网技术发展的优化资源配置、基于交易成本和信息不对称下降的交易可能性集合扩大以及基于互联网精神的创新与颠覆,比如比特币这样的新产物的出现。 其次,本文重点研究第二种价值创造途径即基于互联网金融的交易可能性集合。笔者做出了三个假设：假设一交易成本和信息不对称的下降可以扩大交易可能性集合,假设二投资人会将资金分散地投资到各个等级的标的上,从而获得更优的风险收益组合,与此同时,各信用等级贷款人的融资需求更容易得到满足,以此扩大交易可能性集合；假设三通过产品分级(保本优先级和劣后级),满足更多投资者需求,进而使各信用等级贷款人的融资需求更容易得到满足,进而扩大交易可能性集合。 本文先从理论层面出发,基于交易可能性理论模型的设计,分别描述出P2P和众筹两类网络贷款平台的借贷行为,并从理论上证明了互联网金融途径通过降低交易成本和信息不对称性,可以扩大交易可能性集合。之后,本文通过实证研究检验投资组合理论和分级产品在网络贷款平台上的适用性和可行性,并对比剖析了以P2P为核心的中外网络贷款途径,本文发现投资组合理论在海外网贷平台上有效,分散投资在海外P2P平台上能帮助投资者获得更优的回报,进而扩大交易可能性集合。然而在国内网贷平台上投资组合理论并不适用,从而进一步分析导致中外差异的原因,探讨分级理论在中国网贷平台上的实践意义,并对中国特色P2P平台模式是否具有可持续性得出结论。
【关键词】：互联网金融 资源配置 交易成本 P2P 投资组合理论
【学位授予单位】：上海交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F49;F832
【目录】：

• 摘要6-8
• ABSTRACT8-11
• 1 绪论11-14
• 1.1 背景11-12
• 1.2 文献综述12-14
• 2 互联网金融创造价值的三种途径14-24
• 2.1 基于互联网技术的优化资源配置14-18
• 2.1.1 互联网企业涉水金融15-16
• 2.1.2 传统金融机构触网16-17
• 2.1.3 竞争关系17
• 2.1.4 合作关系17-18
• 2.2 基于互联网平台的交易可能性集合18-22
• 2.2.1 互联网理财产品18-19
• 2.2.2 网络贷款平台19-22
• 2.3 基于互联网精神的创新与颠覆22-23
• 2.3.1 电子货币22
• 2.3.2 典型案例：比特币22-23
• 2.4 总结23-24
• 3 基于互联网金融的交易可能性集合理论研究24-31
• 3.1 交易可能性集合24-28
• 3.1.1 交易可能性集合定义24
• 3.1.2 贷款者能承受的最高贷款利率24-25
• 3.1.3 借款者能接受的最低贷款利率25-27
• 3.1.4 交易可能性集合及其对应的模式27-28
• 3.2 基于互联网平台的交易可能性集合优化28-31
• 3.2.1 假设28-29
• 3.2.2 检验29-30
• 3.2.3 结论30-31
• 4 投资组合理论在互联网金融的应用31-54
• 4.1 投资组合理论在网贷平台上的应用31-34
• 4.1.1 投资组合理论31-32
• 4.1.2 分级产品理论32-33
• 4.1.3 结论33-34
• 4.2 投资组合理论在海外P2P平台适用性34-42
• 4.2.1 Prosper34-38
• 4.2.2 Lending Club38-42
• 4.2.3 敏感性分析42
• 4.2.4 结论42
• 4.3 投资组合理论在国内P2P平台适用性42-48
• 4.3.1 人人贷42-47
• 4.3.2 结论47
• 4.3.3 中外P2P平台的主要差异分析47-48
• 4.4 分级产品投资策略48-52
• 4.4.1 假设48
• 4.4.2 计算48-52
• 4.4.3 结论52
• 4.5 总结52-54
• 5 结论54-56
• 参考文献56-57
• 谢辞57

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前9条

1 张玉喜;网络金融的风险管理研究[J];管理世界;2002年10期

2 谢平,尹龙;网络经济下的金融理论与金融治理[J];经济研究;2001年04期

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本文编号：768771