中通快递美国IPO动因及绩效研究

发布时间：2020-06-05 10:23

【摘要】：随着我国电子商务行业的快速发展,快递服务与人民大众的日常生活越来越息息相关,在经济和社会发展中的作用和地位也日趋重要,成为近两年关注的重点,国家相关产业政策对其发展给予较大的支持。虽然我国快递企业的发展潜力仍十分巨大,但激烈的竞争压力使快递企业不得不谋求新的发展模式。更高效、更智能,为客户提供更适合的方案、更优质的服务,打造综合物流平台成为国内快递业发展的新趋势,寻找资本助力快递企业完成新模式转型成为关键。自2015年以来我国快递企业开启了上市融资的热潮,国内五大快递企业中有四家选择国内借壳上市,进入资本市场。而中通快递转战美国纽约证券交易所,成为我国快递企业海外上市第一股,具有独特的代表性。本文以中通快递美国纽约证券交易所IPO为例,分析其在美国IPO的动因,并对中通快递上市前后公司业绩进行了绩效评价,以期为快递企业及类似企业上市提供有价值的参考。本文采取了案例分析法和文献分析法,首先在总结和吸收国内外学者关于海外上市动因相关理论的基础上,提出理论基础;接着运用案例研究方法介绍了中通快递的发展历程,经营模式等基本概况,从内外部两个方面针对中通快递美国IPO的动因进行了深入客观的分析;然后从股价、市场份额和传统财务指标三个方面对中通快递上市的绩效进行了综合分析,来看中通快递此次的上市融资活动是否达到了预期的效果。通过绩效评价表明此次中通快递在美IPO提升了市场占有率,经营成果居行业前列,为股东带来了价值,上市所带来的规模效应逐步显现,提高了其运营效率,中通快递离打造全球领先的综合物流平台的战略目标更近了一步,一定程度上实现了中通快递赴美上市的预期目标。通过对中通快递上市案例的综合分析,能够得出一些对我国快递行业上市融资有价值的启示,我国快递企业应根据自身的发展目标明确上市动因并选择合适的资本市场。相比国内市场,海外市场更加具有多样性和灵活性,但也拥有严格的信息披露制度和监管制度,企业要立足长期战略目标,合理规划融资计划。
【图文】：

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图 3.1 中通快递 2012 年-2015 年包裹量由图 3.1 可以看到 2011 年至 2015 年，，中通快递的包裹量呈高速增长态势，尤其 2015 年，中通快递包裹量同比增长率高达 62%，达到 29.5 亿件，仅次于圆通速递 2015 年圆通速递 30.3 亿件的业务量差距很小。根据中通快递招股说明书和三季度快报，2016 年上半年中通快递的包裹量就达到了 19.13 亿件，仅在 2016 年 7 月份份，就共计完成了 6.979 亿件。截至 2016 年 9 月 30 日正式发布招股说明书时，中递 2016 年前九个月的总包裹量就达到了 30.15 亿件，相比 2015 年同期的 19.17 亿加了 57.3%。表 3.2 中通快递上市前的总收入和利润情况表时间 2014 年 2015 年 2015 年前 6 个月 2016 年前 6 个收入（亿元） 39 61 25 42

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5 中通快递美国 IPO 的绩效研究中通快递历时仅 128 天便顺利在美国纽约证券交易所挂牌上市，中通快递此次 IPO募集了 14.5 亿美元资金，折合人民币 97.15 亿元，主要将被用于购买土地使用权、建设更多分拣中心、购买分拣设备、购置自有的大容量卡车以及 IT 信息系统投资等，从而提高其规模效应和运营效率。本章通过观察中通快递自上市以来的股价走势，对比中通快递上市前后的经营成果，以及上市前后与国内快递行业之间相关财务指标的对比变化，来初步分析此次中通快递上市是否实现了其扩大规模效应、提高运营效率、抢占快递市场的目的，是否取得了良好的效果。5.1 中通快递股价走势分析
【学位授予单位】：河北经贸大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F259.23;F831.51

【参考文献】