我国私募股权投资项目的投资价值研究

发布时间：2020-06-11 15:05

【摘要】：随着国内资本市场多层次结构化的逐渐完善,私募股权在我国的发展迎来了新机遇。作为一种新的投资方式,私募股权投资为世界经济带来福音的同时也面临着高风险,流动性差,信息高度不对称性等缺点,为投资者的投资带来了潜在的巨大风险。因此在投资前对被投资公司投资项目作全面的了解、准确评估被投资公司的企业价值就显得尤为重要。但现阶段,我国私募股权投资项目的投资价值研究不管是理论上的研究还是应用于实践方面的研究都远远不够,尤其在关于如何正确的判断私募股权投资项目的潜在投资价值方面,以及选用什么样的评估方法对私募股权投资项目的未来价值进行预测等方面都缺乏深入的研究。我国私募股权投资在高市场价格、高募集基金双层作用的推动下,纷纷涌向了优质项目并不多的投资市场,从而推高了市场的总体盈利水平,导致了被投资项目的预估价值大大偏离其实际价值,为投资公司带来了较大的投资风险。因此,科学的探索不同行业的企业,在不同发展阶段,应该采用何种估值方法的研究,对化解投资风险具有现实意义。为了探讨不同行业应采用何种企业价值评估方法,通过使用SPSS软件对各种企业价值评估方法在不同行业中的适用性进行了实证分析并得到相应结论,是以2017年上市的407家企业为研究对象,同时选择了3家不同行业中最具有代表性的企业为研究对象,通过案例分析对论证的结果进行检验,发现论证的结果能在实务中发挥作用,且评估结果与真实值接近。因此可以最终得到:市盈率模型主要用于运输设备与服务、消费品行业;市净率模型主要用于化工原料及加工行业;市销率模型主要用于建筑/工程/房地产、能源及矿产、生物技术/医疗健康、清洁技术行业;股权自由现金流模型适用于媒体/信息通信服务、IT、机械制造行业。而对于能源及矿产、金融行业可以使用多种方法进行评估。该结论的得出,在一定程度上解决了企业价值评估方法在评估实务中的适用性问题,为今后投资项目的投资价值分析提供了参考价值。图5幅;表24个;参50篇。
【图文】：

技术路线图

第 2 章 相关概念界定与理论依据10）私募股权投资机构多采取有限合伙制的组织结构。私募股权投资机构之所以大多数采取有限合伙制形式，主要是因为有很好的投资管理效率和有效的避免双重征税的影响。2.1.2 私募股权基金的运作流程私募股权基金的运作流程一般分为 5 大步骤，分别为：项目识别、投资持有、投后管理、资本运作以及资本退出。投资者比较关心资本退出，，资本退出的方式有多种多样，有以下几种：IPO、并购、新三板挂牌、股转、回购、借壳、清算等。私募股权基金完整的运作流程如下图所示：
【学位授予单位】：华北理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F832.51

【参考文献】

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本文编号：2708079