基于对赌协议的广日股份合并商誉后续计量研究

发布时间：2021-06-02 19:36

　　近年来,中国企业并购重组事件不断涌现,巨额商誉的确认及其减值“黑天鹅”事件层出不穷,对公司价值产生巨大影响,引发了社会各界的广泛关注。此外,并购双方签订的对赌协议也在企业并购中扮演着重要角色。对赌协议作为投资者的保护协议,是否真正起到了风险防范的作用,对并购企业的价值评估、商誉确认产生哪些影响还是值得考虑的。因此,基于对赌协议的并购商誉应如何实施会计处理,商誉后续的计量方法如何选择是一个值得探讨的问题。本文选取广日股份并购松兴电气作为案例研究对象,考虑了并购双方签订的对赌协议的期权性质,分别使用现金流量折现法和B-S期权定价模型评估了基于对赌协议的松兴电气的企业价值,得出了初始计量时商誉被高估的结论。之后采用公司现行的减值测试法进行商誉后续计量分析,得出不足。接着,模拟系统摊销法、减值测试与系统摊销相结合的这两种方法来对商誉进行后续计量,之后将模拟的结果与广日股份现行的商誉后续处理法带来的经济效果、报表项目等进行对比分析,以期得出适合基于对赌协议的商誉后续计量方法。本文研究发现,对赌协议是企业合并商誉高估的助推器,而现行的商誉后续计量方法依赖会计主观判断,导致商誉相关信息披露质量不高,... 

【文章来源】：兰州理工大学甘肃省

【文章页数】：72 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

011-2018年我国对赌并购数量统计

MPAcc学位论文7图1.22013-2016年沪深并购重组情况数据来源：wind数据库、证券时报。图1.32014年-2018年我国商誉及商誉减值损失数据来源：wind数据库。因此，本文探讨并购中对赌协议对于并购后商誉的相关影响，以广日股份在2014年-2016年的企业并购浪潮中对松兴电气进行了企业合并作为案例。高额的溢价并购使得广日股份企业形成了大额的商誉，为了降低企业并购风险，在企业并购时广日股份运用了对赌协议进行业绩保障。但最终对赌协议并未完成且对补偿款也未收齐，企业并购失败，广日股份大量的商誉计提减值，导致企业业绩受损。因此，本文研究的主要问题是：（1）对赌协议在并购中对合并商誉的影响；（2）合并方企业合并商誉后续计量方法的选择。

MPAcc学位论文7图1.22013-2016年沪深并购重组情况数据来源：wind数据库、证券时报。图1.32014年-2018年我国商誉及商誉减值损失数据来源：wind数据库。因此，本文探讨并购中对赌协议对于并购后商誉的相关影响，以广日股份在2014年-2016年的企业并购浪潮中对松兴电气进行了企业合并作为案例。高额的溢价并购使得广日股份企业形成了大额的商誉，为了降低企业并购风险，在企业并购时广日股份运用了对赌协议进行业绩保障。但最终对赌协议并未完成且对补偿款也未收齐，企业并购失败，广日股份大量的商誉计提减值，导致企业业绩受损。因此，本文研究的主要问题是：（1）对赌协议在并购中对合并商誉的影响；（2）合并方企业合并商誉后续计量方法的选择。

【参考文献】：
期刊论文
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[5]上市公司控股合并中业绩承诺补偿的会计处理——基于五家公司的案例分析[J]. 谢纪刚,张秋生.  会计研究. 2016(06)
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本文编号：3210627