万和证券资产管理业务发展策略研究

发布时间：2020-10-17 07:21

　　 资产管理业务是证券公司的核心业务之一。不断改进资产管理业务品质,对于证券公司营造新的盈利模式、构建核心竞争力起到至关重要的作用。根据福布斯发布的统计数据,中国富裕阶层人数到2017年底将达到2092万人,到2020年这个数量将突破3000万,中产阶级和大众富裕层将是投资的主要群体。2017年我国国民总收入825016亿元,比上年增长7.0%。居民收入的增加和中产阶级的壮大都为我国资产管理业务的发展提供了良好的市场机遇。随着我国经济发展进入换档期,国家开始供给侧改革,金融领域改革也朝着防风险、去杠杆、脱虚向实转变。经过股市牛熊转换,监管开始预防金融系统性风险,开始严格管控资产管理业务,传统的通道业务和非标资产投资业务被严格限制。同时,债务违约潮带来的资产管业务风险管理压力也在增大。新形势下,我国证券公司资产管理业务面临新的机遇和挑战。万和证券作为深圳国资委控制的中小型券商,资产管理业务起步较晚,存在着业务发展失衡、通道业务比重过大、营销渠道单一、人才流失专业人才缺乏等诸多不足,亟待改善。本文以万和证券资产管理业务发展策略为研究主题,结合当前宏观经济和监管形势的转变,利用文献研究方法、对比分析法和SWOT分析方法,指出万和证券资产管理业务发展中在宏观市场、监管政策、行业竞争和自身资源上的机遇与挑战。针对万和证券资产管理业务的不足,提出万和证券资产管理业务的改进策略和措施。新形势下,万和证券资产管理业务改进应采用差异化的竞争策略,以主动管理业务为核心,重点打造精品券商资管,满足高净值客户对财富管理、企业对结构性创新融资的需求。万和证券利用自身优势、抓住外部发展机遇,打造特色精品券商资管,首先应提升自身投研能力、打造特色投资领域,重点发展海外投资产品和FICC业务;其次大力发展不动产证券化业务,重点利用股东优势资源和我国房地产转型契机,发展PPP项目资产证券化和商业地产证券化;再次,做好市场细分、进一步拓展营销渠道,重点挖掘股东深圳国资企业优质资源和注重中小银行的合作开发;最后做好专业人才的引进和培养,完善员工考核、激励机制,加强资产管理业务风险管理。通过以上措施,实现万和证券在未来券商资管激烈的竞争中转型突破,发展壮大。对万和证券资产管理业务发展策略的研究,有助于指导万和证券资产管理业务的发展,可以为我国中小券商发展资产管理业务提供借鉴。
【学位单位】：兰州大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F832.2
【部分图文】：

图 5 2016 年券商集合资管产品收益统计3、资产管理产品投资标的日趋多样化、投资策略日益多元化随着我国证券公司资产管理业务的发展，证券公司资产管理产品的投向日益丰富多样。集合资产管理计划主要投向证券交易所、银行间市场交易的或监管部门认可的金融产品等标准产品，包括各类存款、央行票据、债券、股票、期货、基金、银行理财、信托等各类金融产品；定向资产管理计划除可以投资标准产品外，还可以投资委托贷款、票据、非标股权、非标债权及各类资产收益权；专项资产管理计划可以投资各类可预测现金流的股权、债权、收益权等基础资产，如各类房地产资产、小额贷款、应收账款、两融收益权、融资租赁债权、票据收益权、保理债权、各类基础设施收费权、信托收益权等资产。随着信息技术的发展，大数据、人工智能的运用，高级分析技术投资和数据化的投资策略逐渐进入投资领域。资管产品的投资策略在利用最新技术的数据分析基础上，更加多样化。除了传统的股票策略、债券策略、套利策略、事件驱动策略外，新技术与传统策略结合的新操作策略日益兴起，如量化选股策略和量化

图 7 券商资管产品占比2011 年券商资管规模仅为 2800 亿， 2012 年末已经达到 1.89 万亿，增长近6 倍，定向资管产品规模从 2011 年的 1305.8 亿增长到 2012 年的 16847.3 亿元，增长了近 12 倍。此后定向资管业务规模占比长期保持在券商资管规模的 80%以上，2013 年占比达到最高 93%。通道业务比重过高，表明我国券商资管依然是交易渠道的“通道型”资管，而不是投资管理的“服务型”资管。随着通道业务费率降低，很多证券公司资管部门意识到低利润率的通道业务前景不佳，在 2015年前后开始转型发展主动管理业务，定向资管业务和通道业务比重都有所下降，见表 1。表 1 2014-2016 年券商资管通道与主动管理规模变化对比通道业务 定向主动管理 集合主动管理时间 绝对规模（亿） 比例 绝对规模（亿） 比例 绝对规模（亿） 比例2014 67085 83% 7669 9% 6555 8%

（一）万和证券简介万和证券股份有限公司成立于 2002 年 1 月 18 日，是由原深圳市深财证券业务部、成都财盛证券公司和海口财政证券公司三家财政国债中介机构重组设立的、经证监会批准设立的证券公司。2011 年 4 月，公司名称由万和证券经纪有限公司变更为万和证券有限责任公司，开始向综合型券商转型，并于 2015 年先后获得资产管理、投资银行等业务资质批复，公司已经成为全牌照综合类券商。2016年 7 月公司完成股份制改革，正式更名为万和证券股份有限公司。目前公司注册资本 22.72 亿元，注册地在海口市，总部办公地在深圳市。公司在北京、上海、广东、四川、海南等 21 个省市地区设有 20 个分公司、42 个证券营业部，共计 62 家分支机构。公司共有员工 576 人，公司董事、监事、高级管理人员共有 20 人，其中董事 9 人、监事 5 人、高级管理人员 6 人。目前深圳市国资委合计持有公司股份比例为 95.33%，为公司实际控制人。
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本文编号：2844474