金字塔股权结构对产品市场竞争治理作用的影响分析

发布时间：2017-11-03 12:00

  本文关键词：金字塔股权结构对产品市场竞争治理作用的影响分析

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【摘要】：本文以2004-2013年间A股上市公司为样本实证研究金字塔股权结构对产品市场竞争治理作用的影响。研究表明,当企业面临的融资约束程度较强时,金字塔股权结构能够弱化企业的投资不足,缓解融资约束程度,反之,金字塔股权结构促进了过度投资,引发代理问题。在金字塔股权结构能够缓解融资约束的基础上,进一步研究发现,金字塔股权结构弱化了产品市场竞争的治理作用。
【作者单位】： 石河子大学经济与管理学院;
【关键词】： 产品市场竞争 金字塔股权结构 融资约束 过度投资
【基金】：新疆人文社科重点研究基地项目(项目编号:XJEDU020112B01)阶段性研究成果
【分类号】：F832.51;F275
【正文快照】： 一、引言关于投资效率的研究,从信息不对称理论到委托代理理论的研究表明,不同的融资约束程度会给企业投资行为带来不同的影响。当融资约束程度较高时,企业易于投资不足,融资约束程度较低时,企业易出现过度投资行为。金字塔股权结构中成员公司之间可以通过分享收益、分担成本

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本文编号：1136078