货币政策非对称性对股票市场的影响研究

发布时间：2017-11-06 09:25

  本文关键词：货币政策非对称性对股票市场的影响研究

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【摘要】：针对金融危机前后货币当局推行的不同的货币政策,本文利用GJR-GARCH模型研究金融危机前后货币政策非对称性对股票市场的影响。研究结果发现货币政策与股票市场具有长期均衡关系,且金融危机后货币政策正面消息对股票市场的影响效用大于负面消息的影响效用。为此,在金融危机后股票市场脱离实体经济持续低迷的阶段,货币当局可以继续推行正向货币政策来提振股票市场发展,并且继续完善股票市场改革。
【作者单位】： 济南大学经济学院;同济大学经济与管理学院;
【分类号】：F822.0;F832.51
【正文快照】： 一、引言货币政策的非对称性是指同等效力的扩张性货币政策和紧缩性货币政策对经济运行的作用效果是不同的。金融危机前,货币当局一直实行稳健的货币政策匹配经济增长,而国际金融危机给中国股票市场带来了严重的冲击,使得股票市场长期处于低迷态势,作为应对措施,货币当局推出

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本文编号：1148307