我国股票市场监管效率研究

发布时间：2017-12-04 20:39

本文关键词：我国股票市场监管效率研究

【摘要】：我国的股票市场已经有了近25年的发展历史,短短的二十多年来,我国股票市场已经取得了巨大的成就,但依旧不够成熟,监管效率还较为低下,主要表现为:监管法律法规不完善、监管体系不健全、违规处罚力度过轻、行政干预过度等问题。股票市场是我国金融体系的重要组成部分,股票监管也是金融市场监管的核心,股票监管的目的在于消除市场失灵、保护投资者合法权益、降低系统性风险、进而促进国民经济的发展。因此研究我国股票市场监管效率,找出效率较低的原因并给出相应的政策建议具有极其重大的理论和现实意义。本文借鉴前人在监管效率的有关研究成果的基础上,创新性的从股票市场监管的中间目标和根本目标入手,把股票发行的监管效率、监管者的执法效率、股票市场监管的社会效率三个标准,作为研究我国股票市场监管效率的指标。实证分析的结果如下:我国核准制下的股票发行监管效率较低,忽略了上市公司盈利可持续性,财务造假时有发生;但同时发现对上市公司的处罚具有一定的有效性,或者说股票市场监管的执法效率较高,但执法效应仍存在滞后的现象;从股票市场监管的社会经济效率的角度来看,现实中股票市场一定程度上确实促进了国民经济的发展,但股价波动性较大,政策市现象较为严重,说明股票市场还不够成熟,监管效率较低。本文共五章,每章都紧紧围绕着我国股票市场的监管效率展开,首先,对股票市场监管效率理论进行了大量了总结分析。其次指出我国股票市场监管现状及存在的问题,同时明确了股票市场监管效率的衡量标准与分析框架;再次,运用实证分析方法建立模型检验中国股票市场监管效率;最后,在归纳总结实证分析结果的基础上,结合我国实际状况,提出改善中国股票市场监管效率的政策建议。
【学位授予单位】：山东财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51

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