募集资金使用的经济行为分析

发布时间：2018-01-04 13:07

  本文关键词：募集资金使用的经济行为分析　出处：《统计与决策》2014年12期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：私人牟利和商业决策通常是募集资金投向变更的两种动机。大股东通过募集资金投向变更来牟取私利的行为会侵害中小股东权益,文章试图运用进化博弈模型为其行为监管寻求理论上的支持。通过模型分析发现,监管者的超额收益、正常收益、大股东的违规变更募集资金额度、租金等初始条件均会影响博弈均衡结果;利用瓦尔拉斯一般均衡分析表明,不同的违规金额会导致博弈双方呈现多重均衡,但并非所有均衡点都具备稳定性。要抑制大股东利用募集资金投向变更来攫取私利的动机,监管者有必要实施严格的监管措施,但更要注重监管措施的可实施性及有效性。
[Abstract]:Private profit - making and commercial decision - making are usually two kinds of motives for the fund - raising . Large shareholders seek theoretical support by raising funds to make profit . The paper tries to use evolutionary game model to seek theoretical support for its behavior supervision . By analyzing the model , it is found that the excess earnings , normal earnings and the illegal change of large shareholders raise funds and rent , but not all the equilibrium points have stability . To restrain the big shareholders from using the raised capital to make the incentive for the private benefit , the regulator has the necessary supervision measures , but also pays more attention to the enforceability and effectiveness of the supervision measures .

【作者单位】： 天津财经大学商学院;
【基金】：国家自然科学基金面上项目(71272189) 教育部人文社会科学研究规划基金资助项目(12YJA790193)
【分类号】：F275;F832.51
【正文快照】： 1大股东影响下的募集资金投向变更动机分析上市公司股权集中度比较高时,大股东会积极地参与公司治理,这在一定程度上缓解了股东与管理层之间的代理冲突。大股东对管理者实施监督,有利于抑制管理者利益主导下的非效率投资行为,促使其合规使用募集资金,努力获得承诺项目的预期收

【参考文献】

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【共引文献】

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