中美国债收益率比较分析——来自2002—2014年国债市场的经验证据
本文关键词：中美国债收益率比较分析——来自2002—2014年国债市场的经验证据 出处：《河海大学学报(哲学社会科学版)》2015年02期 论文类型：期刊论文
【摘要】：国债收益率波动对于一国金融市场配置资源的效率,乃至金融市场的稳定具有重要影响。本文以2002-2014年中美国债市场数据为样本,从国债收益率曲线、收益率波动以及影响因素等方面对中美国债收益率进行了比较研究。结果发现,中国交易所市场和银行间市场国债收益率形态并不一致,中美国债收益率波动也具有各自特征;中美国债收益率对于美元指数变化的反应并不相同,当美元升值时,中美国债收益率表现出一定程度的趋同性,而当美元贬值时,中美国债收益率则表现出一定程度的背离;中美国债收益率对于物价指数变动的反应相同,均与各自国内物价指数间呈现正向关系。基于此,论文从丰富国债交易品种、完善交易机制、发挥国债市场资金价格功能等方面提出了完善我国国债市场发展的政策建议。
[Abstract]:Bond yields fluctuations in the efficiency of the financial market in the allocation of resources in a country, and has an important influence on the stability of the financial market. Based on the American market data of 2002-2014 as samples, the rate of return from the Treasury yield curve, and the influence of fluctuations in U.S. bond yields were studied. The results showed that Chinese exchange the market and the inter-bank bond market yield patterns are not consistent, US Treasury yields volatility also has its own characteristics; Sino US bond yields for the dollar index changes are not the same, when the U.S. dollar, US Treasury yields showed a certain degree of convergence, and when the dollar, US Treasury yields performance a certain degree of deviation; Sino US bond yields for price index changes were the same reaction, and the domestic price index showed a positive relationship between. Based on this, the paper puts forward policy recommendations to improve the development of China's treasury bond market by enriching the varieties of treasury bonds, improving trading mechanism and giving full play to the fund price function of the Treasury market.
【作者单位】： 南京大学商学院;南京晓庄学院;北京银行南京分行;
【基金】：国家社会科学基金项目(14BGL031) 江苏省社会科学基金项目(13YEA001) 江苏省教育厅重点项目(2013ZDIXM013)
【分类号】：F812.5;F817.12
【正文快照】： 在一国金融市场中,国债收益率对于其他金融资产价格确定以及金融市场配置资源的效率具有至关重要的影响。近年来,在美国次贷危机所引发的国际金融危机,尤其是欧洲主权债务危机的冲击下,国债收益率的波动引起了各国政府的高度关注。当前,中美是世界上最重要的两个经济体,两国金
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，本文编号：1378125
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