我国股指期货发展现状_《安徽大学》2012年硕士论文

发布时间：2016-12-22 12:15

  本文关键词：我国股指期货风险管理研究，由笔耕文化传播整理发布。

《安徽大学》 2012年

我国股指期货风险管理研究

汪洋  

【摘要】：股指期货作为当今世界发展最为迅速、交易量最为活跃的金融衍生工具,对补充股票现货市场的交易机制、降低交易成本、完善股票现货市场的价格机制以及为投资者提供规避现货市场系统性风险均有着积极的作用。随着证券市场改革的进一步深化,为了完善资本市场结构,使投资者有效规避系统性风险,我国推出股指期货势在必行。2010年4月16日,沪深300股指期货(IF)在中国金融期货交易所上市交易,为对冲我国股票现货市场的系统性风险提供了一种有效的手段。但从以往的经验教训来看,股指期货作为一把双刃剑,一方面它在对冲系统性风险方面发挥着积极地作用,另一方面如果运用不当也蕴藏着较大的风险,从而给投资者乃至整个市场带来巨大的损失,甚至对整个国民经济的发展产生不利的影响。因此,研究如何对股指期货风险进行识别、度量以及控制具有重要的理论和现实意义。 本文首先介绍了股指期货的概念、特征以及主要功能并对我国上市的沪深300股指期货合约进行了相应地说明；接着从股指期货风险的类型和来源入手,指出股指期货市场风险分为一般风险和特有风险而来源可以从宏微观两个层面分析,并在此基础上介绍了股指期货风险识别的主要方法；其次通过对沪深300股指期货日对数收益率建立GARCH—VaR模型,计算其VaR值并对结果进行失败频率检验,检验结果表明估测值是有效的,与此同时引入压力测试法弥补VaR方法处理小概率极端事件的不足,从而做到对我国股指期货存在的市场风险进行全面的度量分析；最后通过对上述结果的分析说明我国股指期货市场存在较大的波动性压力,因此在比较分析股指期货市场发展比较成熟的国家或地区的风险监管经验的基础上,指出我国适合一元三级的监管模式并从宏微观两个方面提出风险控制的建议。 本文运用了归纳演绎、实证分析以及比较分析的研究方法,而主要创新之处则是：一方面采用VaR方法和压力测试法相结合的方式对股指期货市场上存在的风险进行综合测量管理；另一方面在借鉴国外股指期货市场风险监管经验的基础上,对完善我国现行股指期货风险监管体系提出一些个人的看法和建议。

【关键词】：
【学位授予单位】：安徽大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F832.51;F224
【目录】：

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【引证文献】

中国硕士学位论文全文数据库 前1条

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【参考文献】

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【同被引文献】

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【二级参考文献】

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