基于动量反转策略的量化选股研究

发布时间：2017-01-17 20:14

  本文关键词：基于动量反转策略的量化选股研究，，由笔耕文化传播整理发布。

《北京交通大学》 2015年

基于动量反转策略的量化选股研究

黄伟男  

【摘要】：“8·16光大乌龙指”事件将目光聚焦到量化投资之上,目前量化投资在国外已有近30年的发展历史,但是在国内证券市场尚处于萌芽起步阶段。本文试图从量化投资的选股策略出发,以动量反转策略为例,在理论研究的基础上尝试建立适合中国股票市场的量化选股模型,并进行实证分析,从而实现对量化投资的一次理论与实践的探究。 首先,文章对国内外量化选股与动量反转策略的研究现状进行综述,在总结文献的基础上,发现我国在量化投资领域,尤其是量化选股方面的研究较少,有广阔的研究空间。并对量化投资相关概念以及量化投资的基本理论进行总结与梳理,尤其就文章研究涉及的选股策略计算步骤和模式识别理论进行了重点的论述。 其次,在考虑无卖空的机制下,对动量反转策略的量化选股进行模型的修改并进行实证分析,重点分析了不同层次的股票市场中动量反转策略的表现情况。研究发现,动量反转策略在主板市场与中小板市场应用效果比创业板更好,并且主板市场股票存在短期的动量和长期反转的现象,中小板市场股票存在短期的动量和中期反转的现象。 最后,文章结合当前中国股票市场的实际情况,借鉴量化投资的模式识别概念,构建有卖空约束条件下的动量反转策略的量化选股模型,并对主板市场的股票进行实证分析,发现改进的选股模型能够获得超额收益,并且比无卖空选股模型的应用效果更好,能够为投资者提供一定的借鉴意义。

【关键词】：
【学位授予单位】：北京交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51;F224
【目录】：

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