Shibor作为我国金融市场基准利率的表现

发布时间：2017-02-28 15:12

  本文关键词：Shibor作为我国金融市场基准利率的表现，由笔耕文化传播整理发布。

《华南理工大学》 2013年

Shibor作为我国金融市场基准利率的表现

姜敢为  

【摘要】：本文以讨论基准利率的定义为起点，针对Shibor作为基准利率在形成机制，运行状况，金融产品中的应用，货币政策传导性等方面的表现进行了分析。研究表明Shibor作为基准利率其形成机制与世界上最有影响力的基准利率Libor相类似,有先天优势。通过对Shibor利率的运行情况进行数据的收集及分析发现，自2007年至2011年期间，Shibor基本上正常运行，曾经出现三次较大波动，均属于货币市场波动导致，并无明显证据指向Shibor本身有问题。数据显示,Shibor作为市场基准利率已经被市场广泛应用于浮息债，利率互换，远期利率协议等金融工具。通过研究我国两大主要货币政策产品，利率工具及法定存款准备金率工具与Shibor利率的相关性发现，，Shibor利率与央行货币政策有较好的传导性。在完成以上四方面对Shibor作为基准利率的表现评估后，本文进行了Shibor利率作为基准利率与其主要竞争对手，Chibor利率，及银行间质押式回购利率的对比研究。研究表明Shibor在充当基准利率的竞争中已经占据有利地位。Shibor利率，Chibor利率，及银行间质押式回购利率2011年全年数据进行对比研究发现Shibor利率比另外两种利率的成交价格稍低。因为Shibor利率反映的是全国十六家规模大，信誉高的顶级银行的资金成本。在实证分析中我们还得知Shibor利率，Chibor利率，及银行间质押式回购利率之间的相关性非常好。ShiborO/N,R001，IBO001互相之间存在格兰杰因果关系。Shibor1W与R007, Shibor1W与IBO007互相之间存在格兰杰因果关系。因此Shibor作为我国市场基准利率，已被市场接受。为我国利率市场化打下了良好基础。

【关键词】：
【学位授予单位】：华南理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F822.0;F832.5
【目录】：

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