中国股市主板、中小板及创业板投资风险比较研究

发布时间：2017-03-18 07:02

  本文关键词：中国股市主板、中小板及创业板投资风险比较研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：随着中国股市风险增大,理性投资者在关注股票内在价值和预期收益的同时,更应当考虑投资股票所存在的风险。本文采用Va R方法,对我国股票市场的三大板块——主板、中小板及创业板的投资风险进行了预测,并对不同板块的投资风险进行了比较分析,在此基础上,从投资者和监管层两个角度对如何控制风险提出了建议。该项研究的目的在于揭示中国股市不同板块的投资风险差异,为股市投资者有效控制投资风险提供参考依据。本文研究的主要内容包括以下四个方面:第一,对股市大盘和三个板块的收益及波动情况进行描述统计分析;第二,使用基于GARCH模型的Va R方法对股市未来两年的投资风险进行预测;第三,探究三个板块的投资风险来源;第四,采用可比指标——夏普比率比较三大板块投资风险的大小。实证研究结果表明:首先,未来两年投资股票市场都将承担一定风险,且深证主板和创业板的潜在风险较高;其次,主板市场投资风险主要来源于系统风险,中小板和创业板受到系统和非系统风险共同影响;最后,三大板块的投资风险大小关系中创业板风险最高,然后是中小板市场,主板市场风险最低。最后在实证分析基础上,分别从投资者和监管层两个角度提出了相应的风险控制建议。
【关键词】：投资风险 GARCH 模型 VaR 夏普比率
【学位授予单位】：辽宁大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-10
• 0 绪论10-13
• 0.1 问题的提出及研究意义10
• 0.2 研究的主要内容与研究方法10-11
• 0.2.1 研究的主要内容10-11
• 0.2.2 研究方法11
• 0.3 本文的创新与不足之处11-13
• 1 股市投资风险分析的模型与方法13-18
• 1.1 股市投资风险内涵界定13
• 1.2 投资风险的测度：Va R方法13-16
• 1.2.1 VaR的定义及参数选择13-14
• 1.2.2 VaR方法的计算原理和步骤14-16
• 1.3 股市收益波动率预期：GARCH模型16-18
• 1.3.1 GARCH模型、假设条件及解释16
• 1.3.2 GARCH模型参数估计方法16-18
• 2 中国股市投资风险分析18-37
• 2.1 中国股市投资风险描述性统计分析：历史回顾18-21
• 2.1.1 数据来源及处理18-19
• 2.1.2 投资风险描述性统计分析19-21
• 2.2 中国股市投资风险预测21-28
• 2.2.1 数据的平稳性检验21-22
• 2.2.2 ARCH效应检验22-24
• 2.2.3 GARCH模型的精确度评价：VaR返回检验24-26
• 2.2.4 GARCH模型估计与VaR预警26-28
• 2.3 三大板块投资风险特征28-35
• 2.3.1 三大板块历史时期投资风险分析28-30
• 2.3.2 三大板块投资风险预测30-35
• 2.4 三大板块投资风险来源分析35-37
• 2.4.1 主板投资风险主要来源于系统风险35
• 2.4.2 中小板投资风险由系统与非系统风险共同作用35-36
• 2.4.3 创业板投资风险受系统和非系统风险共同影响36-37
• 3 中国股市主板、中小板及创业板投资风险比较实证分析37-52
• 3.1 研究对象及指标说明37-38
• 3.2 三大板块投资风险与股市总体投资风险比较38-45
• 3.2.1 主板市场投资风险与股市大盘接近38-41
• 3.2.2 中小板市场的高风险及不稳定性41-43
• 3.2.3 创业板市场的高风险及不稳定性43-45
• 3.3 三大板块投资风险比较分析45-52
• 3.3.1 非平稳时期中小板投资风险明显高于主板但平稳时期差距缩小45-48
• 3.3.2 创业板的投资风险高于主板市场48-50
• 3.3.3 创业板投资风略微高于中小板市场50-52
• 4 结论与建议52-57
• 4.1 结论52-54
• 4.1.1 投资风险来源相关结论52
• 4.1.2 投资风险分析相关结论52-54
• 4.2 政策建议54-57
• 4.2.1 针对股市投资者提出的建议54-55
• 4.2.2 针对证券业监管者提出的建议55-57
• 参考文献57-59
• 附录59-61
• 致谢61-62
• 攻读学位期间发表论文以及参加科研情况62-63
• 一、发表论文、出版专著62-63

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前2条

1 陈守东,俞世典;基于GARCH模型的VaR方法对中国股市的分析[J];吉林大学社会科学学报;2002年04期

2 阳国亮;;不确定性:股市投资风险理论的基石[J];市场论坛;2012年07期

  本文关键词：中国股市主板、中小板及创业板投资风险比较研究，由笔耕文化传播整理发布。

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本文编号：254062