中国证券市场投资组合分析及实证研究

发布时间：2017-03-26 06:01

  本文关键词：中国证券市场投资组合分析及实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：随着世界经济一体化及金融市场的迅猛发展，中国证券市场作为世界经济体的重要组成部分，也走过了其辉煌与艰辛的历程，但伴随着金融工具的创新，资产证券化的发展，杠杆的大量使用，我国证券市场也被各种风险所波及，再加上我国独一无二的历史及体制原因，使得在我国股市的投资者更加难以捉摸收益与风险的变动。我国的证券市场在20多年发展过程中，成果丰硕却又弊端不少，再加上政府的强有力影响，，使得我国股市收益率序列呈现“分形分布”的非正态特征，同时，非做空机制以及系统性风险过大的计量特点也使得更多投资者不知所措。1952年马柯维茨均值方差理论的提出将投资思维引向了量化的道路，不久CAPM以及APT理论的扩展也为将来的投资组合理论奠定了坚实基础，之后，金融学家发现将数学及计量中的Copula函数和GARCH模型引用到以前各种理论里可使得投资组合研究金融资产更具实践意义。1993年，J.P.morgan提出了衡量资产组合风险的VaR模型，对投资组合风险进行度量，后来的学者并又将以往的模型按照实际证券市场的情况进行修正和补充，于是新的一系列如：Copula-VaR及GARCH-VaR投资组合理论应运而生，而中国的证券市场也创造性地将它们应用于了自身。一方面由于复杂的数理推导，另一方面由于我国证券市场的情况特殊，在这种情况下，VaR风险投资组合模型能否指导中国证券市场投资组合理论的发展就意义重大。 文章建立在中国证券市场的历史和特点之上，在分析我国股市各种计量特点后，开始引入各种投资组合理论或模型，然后将它们与我国证券市场的特殊点相结合，形成适用于我国股市的理论，同时将他们进行分析比较，找出最适合我国证券市场的模型，即VaR风险投资组合模型，最后对该模型进行修正和实证研究，总结出我国证券市场投资组合理论的应用结论。
【关键词】：投资组合 分形分布 VaR Copula-VaR
【学位授予单位】：延安大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F832.51;F832.48
【目录】：

• 摘要3-4
• Abstract4-7
• 绪论7-14
• （一） 选题背景及研究意义7-9
• （二） 国内外研究综述9-12
• （三） 本文研究思路12-13
• （四） 研究方法13-14
• （五） 创新之处14
• 一、 中国证券市场的投资组合理论分析及选择14-31
• （一） 中国证券市场的投资特点14-15
• （二） 中国证券市场应用投资组合理论需注意的计量特点15-22
• （三） 适用于中国证券市场的投资组合理论的分析22-28
• （四） 适用于中国证券市场的投资组合理论的比较28-30
• （五） 投资组合理论在中国证券市场的总结30-31
• 二、 VaR 风险组合投资在中国证券市场的实证研究31-40
• （一） 一般情况下的 VaR 风险投资组合理论31-32
• （二） 中国股市非正态分布下 VaR 的改进32-34
• （三） 中国股市非做空机制下 VaR 的改进34-35
• （四） 中国证券市场中 VaR 的拓展模型及实证研究35-40
• 三、 结论与建议40-45
• （一） 基于中国证券市场的投资组合总结40-42
• （二） 投资组合的改进42
• （三） 关于中国证券市场的建议42-45
• 注释45-46
• 参考文献46-49
• 后记49-50
• 攻读学位期间研究成果50

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前6条

1 鲁志军;姚德权;;基于Copula-VaR的金融资产组合风险测度研究[J];财经理论与实践;2012年06期

2 刘静;VAR应用分析以及对我国的启示[J];南开经济研究;2002年03期

3 徐绪松,杨小青,陈彦斌;半绝对离差证券组合投资模型[J];武汉大学学报(理学版);2002年03期

4 王波;高岳林;;基于CVaR度量的投资组合优化研究[J];武汉理工大学学报(信息与管理工程版);2012年01期

5 安起光;王厚杰;;引入无风险证券的均值——VaR投资组合模型研究[J];中国管理科学;2006年02期

6 杜海涛;VaR模型在证券风险管理中的应用[J];证券市场导报;2000年08期

  本文关键词：中国证券市场投资组合分析及实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

本文编号：268340