我国企业债券信用评级问题的研究

发布时间：2017-04-14 05:00

  本文关键词：我国企业债券信用评级问题的研究，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】： 长期以来我国企业债券发展严重不足,远远落后于其他融资渠道。这主要是由于在20世纪90年代初出现许多地方政府无视国家的规定,趁机利用企业债券非法集资的现象使刚刚步入相对规范的债券管理制度受到冲击和影响。于是我国政府对企业债券市场采取了严厉监管的措施,企业债券一度陷入“一乱就管,一管就死”的恶性循环中。 但近几年在政府政策导向正在发生转变,大力发展企业债券市场的暖风频吹,企业债券很有可能将迎来一个突破性的发展。但是作为企业债券发展关键一环的信用评级制度发展明显不足,几乎没有没有发挥揭示风险,降低信息不对称的功能,更别说使发行人的信用数字化,并在企业债券的发行利率上得以体现。由于我国企业债券的发行有限而评级机构又太多,导致信用评级供需严重失衡,激烈的市场竞争往往使得评级机构为争夺业务而不得不在评级结果上被动迎合发行主体的要求,使评级的中立性和客观性丧失。 本文结合企业债券市场的特点研究了企业债券评级的现状,并对我国企业债券信用评级落后成因分析。首先从企业债券一级市场和二级市场的体制问题入手,剖析企业债券评级发展不足的原因,主要包括政府对发行主体资格的限制、发行额度和资金限制、发行定价之利率管制、强制担保制度、流通市场分割和企业债券投资主体限制等。然后进一步研究了我国评级机构的自身建设以及我国对信用评级机构监管和惩罚机制的不足。最后针对这三方面的问题,从监管者角度提出完善建议,主要包括继续放开企业债券的管制,和加强信用评级立法和监管等,为我国企业债券信用评级的发展提供支撑。
【关键词】：企业债券 信用评级 NRSRO 认可制度 立法监管
【学位授予单位】：华东师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2009
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 论文摘要6-7
• ABSTRACT7-9
• 第一章 导论9-14
• 第一节 研究的背景和意义9-10
• 第二节 文献回顾10-12
• 第三节 本文研究思路和框架12-14
• 第二章 企业债券信用评级概述14-27
• 第一节 信用评级的功能和作用14-16
• 第二节 企业债券的主要评级方法16-20
• 第三节 国内外债券信用评级的发展20-27
• 第三章 我国企业债券信用评级的现状27-33
• 第一节 我国企业债券市场的发展27-30
• 第二节 我国企业债券信用评级的现状30-33
• 第四章 我国企业债券信用评级落后成因分析33-43
• 第一节 企业债券体制问题使评级失去意义33-37
• 第二节 信用评级机构建设和规范的不足37-41
• 第三节 信用评级的监管和惩罚机制存在缺陷41-43
• 第五章 监管者角度发展企业债券信用评级的建议43-51
• 第一节 放松企业债券的政府管制43-44
• 第二节 建立信用评级认可制度，严格市场准入44-47
• 第三节 完善企业债券信用评级的监管47-51
• 附录51-57
• 参考文献57-59
• 后记59

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本文编号：305224