开放式基金重仓股的行为投资策略分析

发布时间：2021-08-18 03:32

　　证券投资基金作为我国当前证券市场的最大主力,他们不仅拥有专业的研究团队和各种各样的分析工具,而且还拥有强大的资金实力,因此,基金的持股受到一般投资者的广泛关注,其中证券投资基金在每季度公布的重仓股投资组合则成为一般投资者买卖股票的重要参考指标。 在金融市场研究中,反应不足和反应过度现象是市场有效性、价格变化趋势的可预测性以及动量和反转现象等紧密联系的研究主题。反应不足和反应过度现象的存在性不仅直接关系到“有效市场假说”的正确与否,而且关系到投资者是否可以通过动量投资策略和反转投资策略进行套利活动。因此,关于此问题的研究既有重大的学术意义,亦具有很强的实务价值。 本文主要是对开放式基金重仓股的行为投资策略分析。首先对反应不足和反应过度进行了理论界定,并对相关文献加以回顾,然后介绍了动量投资策略和反转投资策略这两种行为投资策略。接下来,以开放式基金重仓持有的股票为研究对象,采用Jegadeesh和Titman的重叠法进行实证研究,研究过程分为两个部分:第一部分只考虑收益率标准,第二部分则加入了重仓股的状态因子,包括个股的交易量、个股的价格水平、公司规模、净值市值比、市盈率等,与... 

【文章来源】：东北大学辽宁省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：62 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
独创性声明
摘要
Abstract
目录
第一章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的及意义
    1.3 本文的内容与结构
第二章 反应不足和反应过度理论综述
    2.1 行为金融学理论的发展
    2.2 反应不足和反应过度的研究成果
        2.2.1 反应不足和反应过度的界定
        2.2.2 国外反应过度的研究成果
        2.2.3 国外反应不足的研究成果
        2.2.4 国内反应不足和反应过度的研究成果
    2.3 针对反应不足和反应过度的行为金融模型
        2.3.1 BSV模型
        2.3.2 DHS模型
        2.3.3 HS模型
        2.3.4 BHS模型
        2.3.5 模型理论评介
    2.4 动量投资策略和反转投资策略
        2.4.1 动量投资策略
        2.4.2 反转投资策略
第三章 开放式基金重仓股的行为投资策略实证检验
    3.1 样本选择及数据说明
        3.1.1 样本选择
        3.1.2 具体数据说明
    3.2 只考虑收益率标准的实证检验
        3.2.1 只考虑收益率标准的研究方法
        3.2.2 只考虑收益率标准的实证步骤
        3.2.3 只考虑收益率标准的实证结果
    3.3 考虑个股状态因子的实证检验
        3.3.1 考虑个股状态因子的研究方法
        3.3.2 考虑个股状态因子的实证步骤
        3.3.3 考虑个股状态因子的实证结果
第四章 开放式基金重仓股的行为投资策略实证结果分析
    4.1 实证结果分析
    4.2 启示与建议
第五章 结束语
    5.1 本文的主要工作
    5.2 本文的贡献
    5.3 进一步研究的方向
参考文献
致谢
攻读学位期间发表论文情况


【参考文献】：
期刊论文
[1]从有效市场假设到行为金融理论[J]. 宋军,吴冲锋.  世界经济. 2001(10)
[2]我国证券市场过度反应了吗?[J]. 沈艺峰,吴世农.  经济研究. 1999(02)
[3]上海证券市场过度反应的实证检验[J]. 张人骥,朱平方,王怀芳.  经济研究. 1998(05)



本文编号：3349103