可转换债券的融资策略设计研究

发布时间：2021-08-20 23:53

　　可转换债券是一种介于普通债券和普通股票之间的混合型金融衍生工具,其实质是利率较低的公司债券附加上一个转股价格比发行时基准股票价格较高的转换期权。它赋予债券持有人在一定期限内以约定的价格将可转换债券转换为发行公司普通股票的权利。与其他融资方式相比,可转换债券具有融资成本低,优化资本结构等优势。 国外可转换债券发展比较早,早在1843年,美国的New York Erie就发布了世界上第一张可转换债券。我国的可转换债券融资始于20世纪90年代,1991年,琼能源发行的可转换债券是我国境内出现的最早的可转换债券。1997年国务院证券委员会发布了《可转换公司债券管理暂行办法》,2001年中国证监会又颁布的《上市公司发行可转换公司债券实施办法》及相关配套文件,可转换债券成为上市公司再融资和供投资者选择的常规证券品种。 我国的可转换债券市场经过十几年的发展,发行者开始了解和接受可转换债券独特的金融性质,可转换债券的发行规模逐步扩大。为了增加可转换债券的吸引力,发行方在可转债的条款设计上逐渐和国外接轨,并结合我国债券市场和股票市场的特点有所创新。 本文共分为四章:第一张首先介绍了可转... 

【文章来源】：武汉大学湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：55 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
中文摘要
英文摘要
引言
第一章 可转换债券概述及发展状况
    第一节 可转换债券的概念及特性
    第二节 可转换债券的融资意义
    第三节 我国可转换债券现状及存在的问题
第二章 可转换债券的条款简介及特点
    第一节 可转换债券条款简介
    第二节 我国可转换债券条款设计的不足
第三章 可转换债券的条款设计
    第一节 发行规模与期限的确定
    第二节 票面利率的确定
    第三节 转股期限的确定
    第四节 转股价格的确定
    第五节 转股价格向下修正条款的设计
    第六节 赎回条款的设计
    第七节 回售条款的设计
第四章 案例分析
    第一节 雅戈尔简介
    第二节 雅戈转债条款分析
参考文献
后记



本文编号：3354454