我国上市公司现金股利政策与可持续增长关系的实证研究 ——以农业和食品行业为例

发布时间：2021-09-08 20:44

　　由希金斯和范霍恩的可持续增长模型可知,不同的股利分配政策影响所有者权益,并最终将影响可持续增长率,而融资优先次序理论认为,企业要保持稳定增长,应以内源融资为基础,在不耗尽财务资源的前提下增加外源融资,因此,明确可持续增长和现金股利政策的关系,不仅有利于提升管理层财务规划和统筹决策的水平,同时能促成企业制定明确的股利政策,既要谋求目前的“一鸟在手”,更要规划未来的“两鸟在林”。本文从二个角度研究了现金股利政策与可持续增长的关系:其一是基于可持续增长模型的现金股利政策研究,对此,首先,本文运用单侧均值检验的方法,对“分红派现的上市公司,其实际增长率应显著低于可持续增长”和“派现额高的公司,其实际增长率低于可持续增长的显著性应更强”的假设进行统计检验,然而检验结果并不支持上述的两个假设,说明样本公司在内部资源比较紧张的情况下派现甚至是高派现,不符合财务可持续增长的要求,基于可持续增长理论,我国农业和食品行业上市公司的现金股利政策不合理。其次,本文运用控制变量法,把可持续增长管理作为解释变量,以平滑理论指标、四大财务能力指标以及代理成本理论指标为控制变量,通过Logistic模型分析以及多元线... 

【文章来源】：南京航空航天大学江苏省 211工程院校

【文章页数】：72 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

每股现金股利的频数分布图

【参考文献】：
期刊论文
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[2]上市公司现金股利政策影响因素分析——来自沪、深股市高科技企业的经验证据[J]. 李志强.  内蒙古财经学院学报. 2005(04)
[3]中国上市公司首次股票股利信号传递有效性的实证研究[J]. 阎大颖.  财贸研究. 2005(04)
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[8]主成分分析与因子分析的异同和SPSS软件——兼与刘玉玫、卢纹岱等同志商榷[J]. 林海明,张文霖.  统计研究. 2005(03)
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[10]我国上市公司现金股利政策的行业影响分析[J]. 何小连,蒋巍.  杭州电子科技大学学报. 2005(01)

硕士论文
[1]中国上市公司现金股利政策与可持续增长实证研究[D]. 高秋玲.暨南大学 2006
[2]上市公司财务可持续增长的问题研究[D]. 常鑫.沈阳工业大学 2005



本文编号：3391457