我国股票型开放式基金适度规模及其影响因素的研究

发布时间：2021-09-28 14:38

　　开放式基金具有可以自由申购和赎回的特征,同时,开放式基金的规模可以任由投资者申购和赎回的意愿而发生变动。自从2001年我国第一只股票型开放式基金成立至今,开放式基金的规模经历了大起大落的状态。国内外相关研究发现基金的规模对基金绩效的影响是显著的,而且开放式基金存在“规模经济效应”,即规模适度的基金绩效往往表现是最好的。本文希望通过实证找到一个可供参考的适度规模区间,让投资者能够根据自身的风险承受能力,理性选择好基金产品。本文的研究范围是投资于股票资产占60%以上的开放式基金,并将基金数据划分成两个时间段进行研究,第一阶段为2001年至2005年,第二阶段为2006年至2007年。第一阶段的适度规模实证分析选择了2004年末之前发行的29只基金,第二阶段选择了2005年末之前发行的53只基金。实证结果是:2001年至2005年期间的适度规模区间是10-20亿元,2006年至2007年期间的适度规模区间是15-35亿元。本文还从宏观和微观两个角度分析了股票型开放式基金规模的影响因素。宏观影响因素主要有证券市场的走势、GDP的水平以及相关的基金法规的制定等。微观影响因素主要有投资者的心理预期... 

【文章来源】：暨南大学广东省 211工程院校

【文章页数】：62 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

001一2005年我国已发行的股票型开放式基金规模变动比例结构图

001年至2005年期间华安基金规模变动趋势图

R表示基金的经风险调整后的平均季度投资收益率;即夏普指数值，S表示基金季度规模的平均值。首先看看下图4一1所示的2005年度我国股票型开放式基金规模与夏普指数之间的关系图。由于2005年期间的我国的股票型开放式基金只有29只，如果数据量再大点，趋势应该会更明显，即便如此，我们还是能够从以下图4一1中发现，夏普指数偏高的基金规模大部分聚集在规模处于10一20亿元的区间。图4一 12005年度我国股票型开放式基金规模与夏普指数之间的关系图

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：3412095