基于沪深股市的行为资本资产定价模型实证研究

发布时间：2021-10-05 15:43

　　我国证券市场自沪深两所建立起来,已经走过20年的历程,取得了巨大的成就。然而与西方成熟的金融市场相比,我国股市仍然存在着很大差距,因此照搬西方理论的实用性价值值得怀疑。近年来,我国越来越多的实证研究者发现资本资产定价模型并没有解释证券的所有收益。伴随着行为金融理论的兴起,有学者提出我国证券市场存在大量“噪声”,许多个体投资者的投资行为正符合噪声交易者的行为特性。行为金融放宽了传统金融理论中的理性人假设前提,认为现实金融市场中的投资者是有限理性的,投资者在进行投资决策时会受到各种心理因素或情绪的影响。它将心理学和行为学研究成果引入到资产定价问题上,提出了基于噪声交易理论的行为资本资产定价模型,改变了传统资本资产定价模型中的单一投资者结构,将投资者分为信息交易者和噪声交易者两类,两类投资者相互影响,共同决定资产价格,从理论上更加符合现实情况。资产定价问题一直是金融理论研究中的核心问题,而行为资本资产定价模型为金融资产的合理定价提供了新的视角,具有十分重要的现实意义。本文首先对行为金融理论和资产定价理论进行了归纳总结,将行为金融与传统金融、行为资本资产定价理论与传统资本资产定价理论进行了比较... 

【文章来源】：重庆师范大学重庆市

【文章页数】：64 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

金字塔结构的投资组合资料来源：饶育蕾，张轮；《行为金融学》[40]

【参考文献】：
期刊论文
[1]行为金融学理论发展研究概述[J]. 喻淑春,王利伟.  重庆交通大学学报(社会科学版). 2010(04)
[2]资本资产定价模型在上证市场的实证研究[J]. 李璁,陈荣达.  枣庄学院学报. 2010(03)
[3]基于上海股市的资本资产定价模型的实证检验[J]. 陈石清,帅富成.  经济问题. 2009(08)
[4]噪音交易、投资者情绪波动与股票收益[J]. 张强,杨淑娥.  系统工程理论与实践. 2009(03)
[5]基于投资者情绪的行为资产定价模型[J]. 李潇潇,杨春鹏,姜伟.  青岛大学学报(自然科学版). 2008(04)
[6]论投资者情绪对股市的影响[J]. 高清辉.  经济纵横. 2005(04)
[7]行为资产定价模型与实证检验[J]. 卫东.  生产力研究. 2003(05)
[8]噪声交易与行为金融[J]. 金岩石.  中国金融家. 2003(06)
[9]资本资产定价模型与深圳股票市场的实证研究[J]. 马静如.  南开经济研究. 2001(02)
[10]CAPM在中国股市的有效性检验[J]. 陈小悦,孙爱军.  北京大学学报(哲学社会科学版). 2000(04)

硕士论文
[1]中国证券市场个人投资者有限理性行为研究[D]. 李倩.西安理工大学 2008
[2]从行为金融学的角度透析我国证券市场的效率[D]. 刘茹.中国海洋大学 2006
[3]行为资产定价理论与实证研究[D]. 苟宇.西南财经大学 2005



本文编号：3420053