我国证券公司A股股票承销业务的风险管理研究

发布时间：2021-10-14 18:30

　　在高风险的证券业中，作为证券投资、证券市场中介人和服务者的证券公司面临着诸多风险的重大挑战和潜在威胁，受证券市场发育不足，发行公司不规范运作、证券公司内控不严和信息不对称的影响，我国证券公司A股股票承销业务风险有其存在的必然性，因而防范和化解其风险已成为证券公司的一项重要议程。研究A股股票承销业务风险管理的目的就是要找出如何通过建立规范的业务程序及风险管理程序及方法来规避、减小证券公司的风险。 论文首先对我国证券公司A股股票承销业务的种类、操作流程进行了阐述。然后，分析了在不同发行制度下，不同的股票承销种类下，不同的股票承销方式下其业务风险的具体表现，在此基础上，进一步对股票承销业务风险进行细化分析，并运用模糊层次分析法对股票承销业务的风险进行了评估。针对证券公司在配股承销中风险较为凸现，而配股定价不合理是导致风险凸现的主要原因，本文又着重对配股影响进行了实证分析，并进一步探讨了风险管理工具——VaR在配股定价中的运用。最后借鉴国外证券公司对承销业务风险的规避措施和方法，提出了我国证券公司应建立起有效的风险管理组织结构，并在事前、事中两个阶段制定出严格的A股股票承销业务操作程序来... 

【文章来源】：西南交通大学四川省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：79 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
第1章 绪论
    1.1 问题的提出
    1.2 国内外研究现状
        1.2.1 国内研究现状
        1.2.2 国外研究现状
    1.3 研究方法及论文框架
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 论文框架
第2章 风险管理的相关理论框架与工具
    2.1 风险管理概述
        2.1.1 风险管理的定义
        2.1.2 风险管理产生的原因
        2.1.3 风险管理的程序
    2.2 我国证券公司风险管理的特征及核心
        2.2.1 我国证券公司风险管理特征
        2.2.2 证券公司风险管理的核心——风险和收益的相对应原则
    2.3 证券公司风险管理的一般理论和工具
        2.3.1 资本资产定价模型(CAPM)
        2.3.2 市场价值法——VaR
        2.3.3 全面风险管理(Total Risk Management)
        2.3.4 熵理论与金融风险
第3章 股票承销业务概述
    3.1 股票承销的定义及特点
    3.2 承销商及其作用
    3.3 股票承销的主要方式
    3.4 股票承销的种类
    3.5 股票承销业务的操作流程
第4章 股票承销业务的风险表现
    4.1 股票承销业务风险的定义
    4.2 股票承销业务风险产生的原因分析
        4.2.1 证券公司的内在脆弱性
        4.2.2 股票的过度波动性
        4.2.3 信息不对称下发行人的违约
        4.2.4 监管不利和监管过度
    4.3 股票承销业务风险的具体表现形式
        4.3.1 不同承销方式下的风险表现
        4.3.2 不同承销种类下的承销风险表现
        4.3.3 不同发行制度下的股票承销风险表现
第5章 股票承销业务风险的衡量
    5.1 股票承销业务风险的分析
        5.1.1 我国证券公司股票承销业务的系统性风险
        5.1.2 我国证券公司股票承销业务的非系统性风险
    5.2 股票承销业务风险综合评价
        5.2.1 股票承销业务风险评价指标体系的设计
        5.2.2 股票承销业务风险的模糊综合评价
第6章 VAR在配股承销业务风险管理中的应用
    6.1 配股价格的因素分析
        6.1.1 配股定价的基本假定
        6.1.2 影响上市公司配股定价因素的实证分析
        6.1.3 实证分析得出的结论
    6.2 VAR在配股承销中的运用
        6.2.1 VaR值的计算
        6.2.2 基于VaR的配股价格的合理预测
第7章 股票承销业务风险的防范和控制
    7.1 国外证券公司对股票承销业务风险的规避
        7.1.1 对承销方式的选择
        7.1.2 灵活定价
        7.1.3 衍生工具的运用
    7.2 我国证券公司对股票承销业务风险的控制
        7.2.1 建立合理的风险管理组织结构
        7.2.2 从事前、事中两个阶段防范和规避风险
        7.2.3 推出股票承销业务的避险工具及措施
结论：
致谢
参考文献
攻读硕士学位期间发表的论文及科研成果
附录


【参考文献】：
期刊论文
[1]风险概念及其数量刻画[J]. 郭晓亭,蒲勇健,林略.  数量经济技术经济研究. 2004(02)
[2]我国证券承销市场中券商违规失信的表现与原因分析[J]. 刘江会,宋瑞波.  管理世界. 2003(12)
[3]新股发行承销的风险及对策建议[J]. 平安评券综合研究所课题组.  证券市场导报. 2003(12)
[4]保荐人责任之我见[J]. 祁鸣.  上海金融. 2003(11)
[5]我国证券公司风险特征及风险管理[J]. 赵丽虹,赵宗庆.  中国地质大学学报(社会科学版). 2003(05)
[6]再析证券商及其法律规制[J]. 朱伯玉.  商业研究. 2003(18)
[7]论证券公司风险管理和控制[J]. 朱渝梅.  南方金融. 2003(07)
[8]投行业务求变[J]. 吴士君.  资本市场. 2003(05)
[9]中国股票市场配股定价模型与案例分析[J]. 赵昌文,夏秋,王蕾.  四川大学学报(哲学社会科学版). 2003(02)
[10]券商承销黑洞[J]. 吴士君,张谦.  资本市场. 2003(03)



本文编号：3436635