我国农业类上市公司融资结构实证研究
发布时间：2023-04-02 23:44
农业是第一产业,农业类上市公司是我国现阶段农业先进生产力的代表,承担着带动农业经济发展的重担。当前我国农业类上市公司存在着强烈的股权偏好,严重的阻碍了我国农业类上市公司的健康发展。随着中国加入世界贸易组织,越来越多资金雄厚、管理先进的国际农业企业进入中国。优化我国农业类上市公司的融资结构,增加农业类上市公司的价值,提高我国农业企业乃至农业的国际竞争力成为亟待解决的重要课题。 在讨论国内外融资理论和我国农业类上市公司融资实践的基础上,利用统计多元线性回归方法分析了当前影响我国农业类上市公司的主要因素,提出优化我国农业类上市公司融资结构的思路与对策,为农业类上市公司提高经营绩效、优化公司治理结构、实现公司价值最大化提供决策依据。 文章通过对2005年我国41家农业类上市公司的研究得出三点结论: 一是我国农业类上市公司的融资结构与资产结构、税收、公司的成长性三因素无关。我国农业类上市公司的资产负债率与高管持股比率和企业盈利能力呈反比,高管持股比例的增加和企业盈利能力的增加都会使企业的资产负债率下降。 二是我国农业类上市公司的融资结构实践支持了静态均衡理论,我国农业类上市公司存在目标融资结构。...
【文章页数】：52 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
中文摘要
英文摘要
第一章 导言
1.1 选题背景
1.2 研究目的和意义
1.2.1 选题目的
1.2.2 选题意义
1.3 国内外研究动态
1.3.1 国外理论研究动态
1.3.2 国内理论研究动态
1.3.3 国内外融资理论比较及启示
1.4 研究思路与方法
1.4.1 研究思路
1.4.2 研究方法
1.5 论文创新之处
第二章 国内外融资结构理论评述与启示
2.1 融资结构的定义、融资方式的特征
2.1.1 融资结构的定义
2.1.2 融资方式的特征
2.2 国外融资结构理论评述
2.2.1 MM 理论（THE MODIGLIANI-MILLER VALUE-IRRELEVANCE THEORY）
2.2.2 静态均衡理论（THE TRADE-OFF THEORY）
2.2.3 融资等级顺序理论（THE PECKING ORDER THEORY）
2.2.4 代理理论（AGENCY THEORY OF CAPITAL STRUCTURE）
2.2.5 信号传递理论
2.2.6 其他流派
2.3 国内融资结构理论概述
2.3.1 我国上市公司融资偏好研究
2.3.2 国内上市公司融资结构的成因分析
2.3.3 国内上市公司融资结构的优化措施
2.4 国内外研究的启示
第三章 我国农业类上市公司融资结构的实证分析
3.1 国外上市公司融资结构现状分析
3.1.1 美国企业融资结构及其成因
3.1.2 日本企业融资结构及其成因
3.1.3 德国企业融资结构及其成因
3.2 我国上市公司融资结构发展阶段
3.3 我国农业类上市公司融资结构现状与实证分析
3.3.1 我国的农业类上市公司融资结构现状
3.3.2 我国农业类上市公司融资结构影响因素实证分析
3.3.3 实证分析结论
3.4 我国农业类上市公司融资结构的成因分析
3.4.1 政府导向的偏差导致对企业债务融资困难
3.4.2 所得税优惠政策不利于发挥“税盾”的作用
3.4.3 经理股票期权制，加剧农业上市公司的融资偏好
第四章 农业类上市公司融资偏好效应分析
4.1 正效应
4.2 负效应
4.2.1 经营业绩下滑，对优惠政策依赖性强
4.2.2 募集资金投向变更频繁，投资收益低下
4.2.3 无法建立科学的融资观念，助长了弄虚作假之风
4.2.4 加剧了证券市场发展平衡的不平衡
第五章 农业类上市公司融资结构优化思路与措施
5.1 农业类上市公司融资结构优化思路
5.2 农业类上市公司融资结构优化措施
5.2.1 坚持以市场为导向，深化国家的农业扶植政策
5.2.2 实施有效多种形式的激励与约束手段
5.2.3 完善证券市场的发展
5.2.4 加强投资者的教育
参考文献
附表
致谢
作者简介
本文编号：3780204
【文章页数】：52 页
【学位级别】：硕士
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中文摘要
英文摘要
第一章 导言
1.1 选题背景
1.2 研究目的和意义
1.2.1 选题目的
1.2.2 选题意义
1.3 国内外研究动态
1.3.1 国外理论研究动态
1.3.2 国内理论研究动态
1.3.3 国内外融资理论比较及启示
1.4 研究思路与方法
1.4.1 研究思路
1.4.2 研究方法
1.5 论文创新之处
第二章 国内外融资结构理论评述与启示
2.1 融资结构的定义、融资方式的特征
2.1.1 融资结构的定义
2.1.2 融资方式的特征
2.2 国外融资结构理论评述
2.2.1 MM 理论（THE MODIGLIANI-MILLER VALUE-IRRELEVANCE THEORY）
2.2.2 静态均衡理论（THE TRADE-OFF THEORY）
2.2.3 融资等级顺序理论（THE PECKING ORDER THEORY）
2.2.4 代理理论（AGENCY THEORY OF CAPITAL STRUCTURE）
2.2.5 信号传递理论
2.2.6 其他流派
2.3 国内融资结构理论概述
2.3.1 我国上市公司融资偏好研究
2.3.2 国内上市公司融资结构的成因分析
2.3.3 国内上市公司融资结构的优化措施
2.4 国内外研究的启示
第三章 我国农业类上市公司融资结构的实证分析
3.1 国外上市公司融资结构现状分析
3.1.1 美国企业融资结构及其成因
3.1.2 日本企业融资结构及其成因
3.1.3 德国企业融资结构及其成因
3.2 我国上市公司融资结构发展阶段
3.3 我国农业类上市公司融资结构现状与实证分析
3.3.1 我国的农业类上市公司融资结构现状
3.3.2 我国农业类上市公司融资结构影响因素实证分析
3.3.3 实证分析结论
3.4 我国农业类上市公司融资结构的成因分析
3.4.1 政府导向的偏差导致对企业债务融资困难
3.4.2 所得税优惠政策不利于发挥“税盾”的作用
3.4.3 经理股票期权制，加剧农业上市公司的融资偏好
第四章 农业类上市公司融资偏好效应分析
4.1 正效应
4.2 负效应
4.2.1 经营业绩下滑，对优惠政策依赖性强
4.2.2 募集资金投向变更频繁，投资收益低下
4.2.3 无法建立科学的融资观念，助长了弄虚作假之风
4.2.4 加剧了证券市场发展平衡的不平衡
第五章 农业类上市公司融资结构优化思路与措施
5.1 农业类上市公司融资结构优化思路
5.2 农业类上市公司融资结构优化措施
5.2.1 坚持以市场为导向，深化国家的农业扶植政策
5.2.2 实施有效多种形式的激励与约束手段
5.2.3 完善证券市场的发展
5.2.4 加强投资者的教育
参考文献
附表
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作者简介
本文编号：3780204
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