基于Monte Carlo方法的可转换债券定价理论研究

发布时间：2023-08-29 20:32

　　可转换债券作为一种金融衍生产品,虽然在我国出现较晚,但从2002年开始进入了一个高速发展时期,现已逐渐成为上市公司再融资的重要手段。作为一种既具有传统的债券性质,又具有期权性质以及一些其它条款限制的金融衍生产品,可转债的定价是一个相当复杂的问题。 本文的主要目的是阐述Monte Carlo方法在可转债定价理论中应用的合理性和可行性,然后利用招行转债的具体数据基于Monte Carlo方法建立定价模型并进行检验,从而得出关于模型优劣的结论。本文第一章先对可转债的特点、市场发展和现状及其定价理论的发展和现状作一概述;第二章详细介绍了建模思想和模型中的一些具体问题,利用spline方法绘出了在模型中具有重要作用的收益曲线;第三章首先叙述了Monte Carlo方法的基本思想和有关其收敛速度的一些性质,然后从数学的角度给出了对金融市场的描述,证明了市场无套利、市场存在风险中性概率测度及标的资产价格过程为鞅的等价性;在第四节中,对用Monte Carlo方法模拟的带跳股价路径作了详细介绍,并利用前两节的结论证明了模拟的带跳股价路径为一个鞅过程,从而保证了模型在理论上的合理性。最后,我们在第四章中...

【文章页数】：41 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
第一章 可转换债券概述
    第1 节可转换债券的定义及特点
    第2 节可转换债券的发展史及现状
第二章 可转债定价模型概述
    第1 节可转债价值分析
    第2 节建立定价模型的方法
    第3 节模型中的利率问题
第三章 MONTE CARLO 方法在模型中的应用
    第1 节 MONTE CARLO方法概述
    第2 节证券市场的数学描述
    第3 节有关结论向多时段市场的推广
    第4 节带跳的MONTE CARLO方法及其在模型中的应用
第四章 基于我国可转债市场的模型检验
    招行转债定价模型
第五章 结论
致谢
参考文献



本文编号：3844234