美式分红篮子看涨期权定价方法研究

发布时间：2024-03-10 18:23

　　篮子期权是一种基于资产组合的衍生产品,它的价格取决于标的资产组合中各项资产的加权平均值。由投资组合理论可知,资产组合较单一资产承担更小的风险[6],因此篮子期权的价格比单一资产期权的价格低,对投资者更有吸引力。为了满足风险分散化的需求,理论上,可以以任何资产组合作为篮子期权的标的。 本文主要针对规范美式篮子看涨期权进行研究。所谓规范篮子期权需要满足两个基本假设:首先无风险利率为常数,其次标的资产组合中的各项资产具有相同性质(本文中涉及的资产均为股票资产)。而对于有分红的美式看涨期权而言,由于其具有提前执行的特性,无法像欧式期权一样得到封闭解,因此人们常采用格点法与蒙特卡罗模拟法(Monte Carlo Method)为其定价。但这两类方法有一个共同的局限性,就是随着标的资产组合维数的增加,算法的复杂度会呈指数增长,即所谓的“维数灾难”。本文的研究工作主要围绕这一问题展开。 为了更系统的阐明所做的工作,本文在第一章中介绍了篮子期权的研究背景与研究现状。在第二章中,简单陈述了为美式篮子期权定价的数学理论基础。第三章在第二章的基础上主要做了两部分工作:首先,利用Vorst[2]、Gentle...

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【部分图文】：

图2.1二叉树定价示意图

行边界值的计算ne-Adesi及Whaley(1987)提供了求解执行边界值S的近似公式1()(1)hSKSKe∞=+∞=11lKS[(1)(1)4]/221l=n+n+m(2)[]1SKKhbT=+∞στ。.R二叉....

图5.1BinomialTree和AAM期权价格Figure5.1OptionpricesVSstrikepricesusingbinomialtreeandAAM

Table5.3TheresultsofCASE2usingbinomialtreeandAAM期权价格StrikePricesBinomialTreeAAM与BinomialTree方法的绝对差异的绝对值与BinomialTree方法的相对差异的绝....

图5.2AAM与BinomialTree期权价格的绝对差异的绝对值

图5.2AAM与BinomialTree期权价格的绝对差异的绝对值Figure5.2ThedifferencesofoptionpricesusingbinomialtreeandAAMVSstrikeprices图5.3AAM与Bin....

图5.3AAM与BinomialTree期权价格的相对差异的绝对值

33图5.3AAM与BinomialTree期权价格的相对差异的绝对值Figure5.3TherelativedifferencesofoptionpricesusingbinomialtreeandAAMVSstrikeprices5.3....

本文编号：3925179